美国最大零售券商之一嘉信理财（Charles Schwab）本周宣布，将在未来几周内向其约3900万客户提供直接加密货币交易服务。新平台名为Schwab Crypto，允许用户在其传统投资组合中直接买卖比特币和以太坊，标志着华尔街对数字资产的接纳进入全新阶段。
嘉信理财零售投资主管Jonathan Craig表示：“我们知道客户希望在嘉信完成更多金融操作。通过Schwab Crypto，想要直接接触这一资产类别的客户可以与其他投资一起交易，同时享受我们提供的服务、教育和研究。”该服务每笔交易收取75个基点（0.75%）的费用，定位为行业内最低成本选项之一。用户可通过嘉信网站、移动应用及thinkorswim交易平台查看和管理数字资产，与股票、债券并列展示。
合规与安全保障：银行托管+Paxos子托管
嘉信理财美国首选银行将担任客户资产的托管人，负责安全保管和记录保存。区块链基础设施提供商Paxos（受美国货币监理署监管）将负责子托管和交易执行。嘉信还计划提供来自嘉信金融研究中心的教材和加密相关教育内容，以及24/7电话或聊天客服支持。
嘉信此前已领先于加密货币相关投资领域：其客户持有约20%的现货加密货币交易所交易产品。该公司还提供加密期货、现货加密ETP期权以及与加密相关的ETF和共同基金。此次直接交易推出后，嘉信计划逐步增加更多数字货币，并最终允许客户将已持有的加密资产转入其账户。
华尔街竞争白热化：摩根士丹利、高盛、贝莱德纷纷入局
嘉信并非孤例。摩根士丹利旗下ETrade平台也正采取类似举措，将与Zerohash合作提供交易基础设施，预计2026年上半年上线，初期支持比特币、以太坊和Solana。摩根士丹利财富管理主管Jed Finn称其为行业的“变革时刻”，并表示最终目标是构建完整的钱包解决方案，实现资产托管和代币化。
竞争压力显而易见：Robinhood去年从加密交易中获得了超过6亿美元收入，占总营收约五分之一。高盛周一提交了比特币溢价收入ETF的申请，这是该行首批直接进入加密投资产品的举措之一。该基金将通过出售与比特币挂钩ETP的期权来产生收入，同时限制部分上涨潜力。贝莱德也在准备类似产品——iShares Bitcoin Premium Income ETF（代码BITA），预计数周内推出。
国会接近通过加密监管法案，合规环境趋于清晰
华尔街巨头涌入的背景是，美国国会接近通过《数字资产市场清晰法案》，该法案将为加密货币建立全面的联邦规则。据摩根大通消息人士透露，谈判已进入后期阶段，大部分争议已解决，仅剩两三个问题仍在讨论。该法案将正式划分SEC和CFTC的监管职责，并定义代币、稳定币和DeFi平台如何纳入现有金融法律。财政部长Scott Bessent等官员敦促国会尽快行动，警告拖延将导致创新和资本流向监管更明确的海外市场。
分析师认为，嘉信等传统券商的直接进入将进一步推动加密货币主流化，但同时也加剧了行业竞争。75个基点的费率低于Coinbase等纯加密交易所，但高于Robinhood的零佣金模式。随着更多提供低成本、可信服务的机构入场，散户投资者将拥有更多选择，市场结构可能发生深刻变化。