美国证券交易委员会（SEC）已将一份关于加密资产适用联邦证券法的解释性指南提交白宫审查。该指南进入白宫管理和预算办公室下属信息与监管事务办公室（OIRA）的审阅程序，目前处于预规则阶段。根据彭博社报道，指南核心是建立一套代币分类标准，依据数字资产的设计和用途将其归类，进而判定哪些代币属于证券。
白宫审查启动，加密监管节奏加快
这份题为《关于联邦证券法对特定类型加密资产及相关交易的适用性委员会解释》的文件于3月3日进入白宫审查流程。SEC提交此类解释性指南，无需经过全体委员投票即可发布，但委员会级别的解释比工作人员指南具有更高权威性。一旦完成审查，监管机构可能迅速调整对加密资产的监管��径，交易所、代币发行方和投资者均可能面临新的合规要求。
代币分类成焦点：界定证券与非证券
SEC此番试图在现有证券法框架内为加密资产“划界”。不同类别的代币往往具有相似技术特征，但法律属性截然不同。指南若落地，将明确哪些代币归SEC管辖、哪些由其他机构监管。代币发行公司在信息披露、运营透明度上可能面临更高门槛；初创企业需重新评估代币分发模式，避免落入证券范畴。
监管压力与立法僵局并存
SEC主席Paul Atkins多次强调，加密资产最好由国会专门立法监管。但在立法进展缓慢的情况下，监管机构选择以解释性指南先行推进。今年早些时候，立法者曾试图推动加密市场结构法案，该法案旨在厘清各联邦机构监管职责，但因银行与加密公司之间的分歧（尤其围绕稳定币奖励计划）而在参议院受阻。白宫已组织银行业与加密行业代表会谈，试图重启立法进程。
CFTC同步布局预测市场监管
另一大金融监管机构商品期货交易委员会（CFTC）也已向白宫提交一项针对预测市场的规则制定提案。CFTC主席Michael Selig在米尔肯研究院未来金融活动上透露，该机构将很快发布拟议规则制定预先通知（ANPRM），旨在为交易所自我认证产品设定更清晰标准，同时协调联邦与州层面在预测市场执法上的分歧。华盛顿多个监管机构正协同推进对新兴金融科技的监管完善，加密市场参与者正密切等待白宫审查结果。