美国证券交易委员会（SEC）宣布推出一项临时、有条件的「创新豁免」，允许代币化股票在部分链上场所开展有限交易。这项安排成为 9 月 18 日加密市场与监管议题中的焦点。
SEC 表示，代币化有望降低发行、交易、转移、结算及所有权记录等市场基础设施环节的成本，并提升透明度和流动性。根据最新安排，符合条件的代币化证券交易场所（TSV）可在限定范围内进行代币化股票交易。SEC 称，此举意在观察链上交易场所和市场参与者的运行情况，为后续长期监管规则积累数据。
SEC推出“创新豁免”，代币化股票可在限定链上场所交易
SEC 称，符合豁免条件的 TSV 可通过自动做市商和流动性池开展获准交易，但必须满足公开披露、交易透明度、熔断协调、记录保存和技术保障等要求，同时还要接受股票代码数量和交易量上限约束。
SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，这项「创新豁免」为部分代币化 NMS 股票的链上交易提供临时、有条件的监管豁免。符合条件的代币化证券交易场所可豁免适用《证券交易法》中对「交易所」的定义，符合条件的流动性提供者可豁免适用「交易商」定义。
Atkins 还列出四项关键条件：
- TSV 必须为美国主体，并遵守美国海外资产控制办公室（OFAC）的经济和贸易制裁规定；
- 实行许可制准入，只允许符合条件的参与者交易代币化 NMS 股票；
- 禁止交易合成代币化股票，相关代币化股票须由基础股票发行人或与其无关联的第三方进行代币化，且持有人须享有与传统证券相同的权利，包括分红和投票权；
- 发行人有权反对并阻止其证券在 TSV 上交易，联邦证券法中的反欺诈和反操纵条款仍全面适用于相关证券活动。
SEC主席称正推进美股更长时段交易
Paul S. Atkins 在圆桌会议发言中还提到，SEC 正推进扩大美国股票市场 24 小时交易的准备工作。他表示，延长交易时间有望让投资者更及时应对市场事件，扩大全球市场参与度并提升流动性。
Atkins 表示，目前 DTCC 已上线「23×5」交易捕获系统，以支持清算和结算，行业也已制定隔夜价格区间及相关交易中心的风控要求，证券信息处理器（SIP）正在准备隔夜价格信息发布。按照他的说法，代币化还有望帮助证券行业实现实时库存管理，提高效率、减少结算失败，并降低裸卖空风险。
Robinhood CEO Vlad Tenev 也就此表示，美国正迈入代币化时代，代币化正在进入美国。Tenev 说，在 SEC 推动下，美国用户可以开始接触代币化带来的即时结算、7×24 小时交易和默认支持碎片化交易等安排，并称这是美国创新的一个重要时刻。
SEC专员提出美股“23×5”交易六项问题
SEC 专员 Hester M. Peirce 发文称，美国股票市场延长交易时段正逐步形成「23 小时、每周 5 天」模式。她指出，目前隔夜交易占 NMS 股票总交易量不足 1%，而且高度集中于少数股票。
在 SEC 隔夜交易圆桌会议上，Peirce 提出六项问题，包括：美国股市如何借鉴外汇、加密货币和期货市场的长期经验；在隔夜流动性分散、价差扩大时，券商如何履行最佳执行义务并加强散户投资者保护；当隔夜流动性不足、执行成本较高时，资产管理机构不进行隔夜交易是否仍属合理受托决策；延长交易时间是否会改变上市公司发布财报和重大信息的方式；考虑到美国东部时间 17 时 30 分后提交的 EDGAR 文件通常要到下一工作日才处理，SEC 是否需要调整 EDGAR 系统以确保隔夜交易时段及时披露重大信息；SEC 是否应为上市公司，尤其是小型公司，提供相关指导或监管豁免。
市场数据：CEX热门币种、涨幅榜与链上热门Meme
CEX 热门币种方面，成交额 Top 10 及 24 小时涨跌幅分别为：BTC +1.23%、ETH +1.53%、SOL +2.77%、ZEC +23.12%、XRP +2.08%、NEAR +14.44%、BNB +2.28%、UNI +8.91%、DOGE +1.78%、ARB +11.74%。
24 小时涨幅榜单方面，OKX 数据显示，ONE +63.89%、NEAR +23.04%、ARB +20.08%、UNI +18.10%、G +17.10%、MMT +14.97%、AEON +13.70%、FET +13.76%、GALA +13.53%、DYDX +13.13%。
24 小时币股涨幅榜单方面，msx.com 数据显示，VICR +18.97%、AEHG +14.88%、TEM +14.41%、RDWU +13.63%、BNC +13.45%、FGNX +12.87%、SATL +12.12%、MUU +11.99%、SNXX +11.96%、KORU +11.87%。
链上热门 Meme Top 5 方面，GMGN 数据显示，分别是 CPU（Robinhood）、ACT（Robinhood）、GSTOCK（BSC）、GCAT（BSC）和 PANCHU（Arc）。
Grayscale：本轮加息更像周期中调整
数字资产管理公司 Grayscale 在 9 月 17 日发布的分析中表示，最新一次美联储加息更接近「周期中调整」，而不是重大货币政策转向。
美联储联邦公开市场委员会于 9 月 16 日将目标利率区间上调 25 个基点至 3.75% 至 4%，并表示加息旨在推动通胀更及时回到 2% 目标。Grayscale 认为，本轮加息以及年内可能出现的第二次加息，不太可能导致数字资产市场出现重大变化。
Grayscale 提到，2022 年 3 月至 2023 年 7 月，美联储累计加息 525 个基点，持续紧缩提高了现金及生息资产回报，并增加持有比特币的机会成本；当前环境则是经历多年加息、降息与按兵不动之后的单次加息。
Grayscale 还表示，不同加密业务模式受到的影响并不相同。稳定币发行商可能从储备资产利息收入增加中受益，代币化债券和货币市场基金较高的收益率也可能吸引资金流入链上金融产品。9 月 17 日，比特币一度升破 7.7 万美元，反弹期间加密市场空头头寸清算额接近 2.6 亿美元。
Hyperliquid、以太坊、Nostra等项目与协议动态
Hyperliquid 方面，基于 HIP-3 的市场在 2026 年夏季占该平台永续合约交易量近 50%，而年初约为 2%。其中，TradeXYZ 的股票市场占主导，涵盖纳斯达克 100 指数与个股合约。同期，RWA 永续合约整体交易量由 1 月约 850 亿美元/月升至 6 月约 4700 亿美元/月，币安、Hyperliquid 与 OKX 合计占该品类逾八成份额。Dragonfly 管理合伙人 Haseeb Qureshi 表示，行业需要多条面向机构合规需求的专用区块链，而不是赢家通吃。
以太坊方面，Glamsterdam 升级本周在 Devnet-11 完成演练，并在新的区块构建规则下成功确认区块。该升级拟将区块 Gas 上限从 6000 万提高至 2 亿，并引入区块级访问列表，使节点可并行获取数据并校验互不相关的交易。区块数据传播时间将从约 2 秒延长至 9 秒，以适配更大区块。测试中，Nethermind 执行客户端通过全部 2302 项性能测试，并在 3 分 15 秒内处理 5707 亿 Gas。开发者计划于 10 月 6 日在 Sepolia 测试网部署，具体时间仍待确认，2 亿 Gas 上限目前仍属实验性，尚未经过对抗性压力测试。
Nostra 方面，该协议遭遇预言机攻击。被操纵的 NSTR 预言机价格使单个账户在 Nostra 的 Starknet 货币市场以 NSTR 作为抵押品借入约 350 万美元的 ETH、STRK、USDC、USDT、WBTC 和 DAI。攻击者随后已将约 192 万美元的被盗资金，即 234.57 枚 ETH 和 130 万枚 DAI，跨链至以太坊。
ZEC 行情方面，OKX 数据显示，ZEC 今晨短时突破 1500 美元，最高触及 1513.13 美元，现报 1469.59 美元，24 小时涨幅超过 10%。
MoonPay、Robinhood Chain与Tenka融资进展
金融科技公司 MoonPay 将与资产管理公司 WisdomTree 合作，扩大美国投资者获取 WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund（WTGXX）的渠道。WisdomTree 将借助 MoonPay 技术开发该基金入口，覆盖 MoonPay 超 3500 万个账户。
MoonPay 计划将管理规模约 12 亿美元的代币化货币市场基金 WTGXX 纳入稳定币储备管理体系。WTGXX 旨在维持每份额 1 美元净值。MoonPay 于 2025 年 11 月推出面向企业的稳定币业务。
Robinhood Crypto 公布的数据显示，Robinhood Chain 累计交易量已突破 7.5 亿笔。该公司称，越来越多开发者正在这条链上推出项目，用户数量也在持续增长，但目前仍处于早期阶段。
投融资方面，Tenka 完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资，由 Maven 11 领投。Tenka 是一家面向机构的资产支持金融交易平台，连接资产发起方、投资者与流动性提供方，提供结构化簿记建档、二级市场交易、链上结算、独立估值及统一报告服务。该平台计划于今年晚些时候上线，公司 CEO 为 Emile Dubié。
监管与人物表态
美国联邦存款保险公司 FDIC 董事会批准一项拟议规则，拟在适用州法律方面为外州州特许银行与联邦银行建立平权待遇。该规则将明确州特许银行跨州经营时适用的州法，覆盖数字资产相关业务等创新金融活动。怀俄明州联邦参议员 Cynthia Lummis 表示，该提案有望为包括数字资产在内的州级银行体系及负责任创新注入新动力。
Fox Business 加密记者发文称，CFTC 工作人员正为软件开发者扫清障碍，使其可以开发连接用户与已注册期货公司及交易所的工具，且无需注册为经纪商。
另据 Nick Timiraos 发文，特朗普一直批评美联储将利率维持在过高水平，但在美联储本周加息后，他声称自己在决策前几天与美联储主席沃什通话时已对该决定表示认可。Timiraos 还称，据知情人士透露，特朗普与沃什的通话让总统的许多亲信顾问感到意外，这种「休战」态势显示沃什暂时扭转了此前白宫将美联储视为对手的紧张关系，但风险在于，这种局面可能只能维持到美联储再次加息之前。