美国证券交易委员会（SEC）于近日提出一项规则修订提案，旨在简化包含XRP、比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）等加密货币的投资产品上市流程。该提案的核心是引入85/15框架，允许多资产加密信托在满足特定资产组合比例的情况下，无需为每个资产单独申请SEC批准即可获得上市资格。
85/15框架详解
根据提案，一项信托产品须将其至少85%的净资产价值投资于“合格资产”，剩余15%可配置于非合格资产。SEC明确将BTC、ETH、SOL和XRP列为合格资产。此举直接针对NYSE Arca交易所的Rule 8.201-E规则，该规则此前要求信托中的每种资产必须独立满足上市标准。新规一旦通过，将消除这一繁琐要求，显著降低发行方的时间与合规成本。
市场背景与影响
SEC预计将在45天内对提案作出最终决定，并有权延长至90天。当前市场反应积极：XRP交易价格为1.39美元，尽管过去24小时微跌2%，但现货XRP ETF累计净流入已达到创纪录的12.9亿美元。同时，BTC、ETH、SOL在过去24小时内分别上涨1.29%、1.18%和0.93%，显示整体市场情绪稳定。
分析人士认为，该提案若获通过，将吸引更多传统金融机构通过多元化加密信托布局数字资产，尤其是XRP和SOL等此前法律地位模糊的币种将获得更清晰的上市路径。Goldman Sachs等机构近期的动向也表明，机构对XRP ETF的兴趣持续升温，尽管此前曾出现大规模减持。
监管进展与后续步骤
SEC此次提案是2026年加密监管框架加速落地的又一例证。此前《CLARITY法案》已为ETH确立可编程资产属性，而CME的XRP期货在首年即创下630亿美元的交易量。行业预计，SEC将在未来数周内公布公众评论期，并可能最终在90天内正式实施新规。
值得注意的是，提案仅适用于在NYSE Arca上市的“商品型信托份额”，并不涵盖所有加密产品。但业内普遍认为，这是美国监管机构向全面合规化迈出的关键一步，有望推动更多加密ETF和信托产品进入主流市场。