美国证券交易委员会（SEC）于2025年7月1日批准了NYSE Arca的规则变更，允许灰度数字大盘基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）转换为现货交易所交易基金（ETF），并为其股票在NYSE Arca上市和交易扫清障碍。这一决定标志着该基金从传统的加密货币投资工具转型为受全面监管的现货ETF，依据NYSE Arca修订后的8.500-E规则运营。
基金持仓结构与权重
该基金追踪CoinDesk 5指数，包含比特币、以太坊、Solana、XRP和Cardano。根据SEC文件，截至修正案1号提交之日，基金各成分的权重分别为：比特币占80.20%，以太坊11.39%，XRP 4.82%，Solana 2.78%，Cardano 0.81%。这一配置反映了当前大型加密资产的市场主导地位，比特币仍占绝对多数。
监管合规要求
SEC要求基金至少85%的资产由获得SEC批准的交易所交易产品（ETP）所支持的加密货币构成。剩余部分可包含其他数字资产，但需保证投资组合持续合规。如果该阈值被突破或面临突破风险，基金管理人必须进行再平衡或暂停交易，以维持监管合规并管理风险。
规则修改与市场意义
此次规则修改扩大了信托单位（Trust Units）的资格范围，允许有限责任公司参与，同时取消了基金必须作为商品池（commodity pool）的前提条件。这些调整为更广泛的加密货币ETF结构提供了支持，同时保留了市场监控和透明度等保障措施。该ETF将于东部时间每天下午4:00使用CoinDesk参考汇率计算资产净值，股票以10,000股为一批由授权参与者以现金申购和赎回。
SEC强调，尽管进行了结构性调整，投资者保护措施仍然有效。灰度数字大盘ETF的上市将为传统投资者提供更便捷、合规的数字资产敞口，进一步推动主流金融机构对加密货币的接受度。