美国证券交易委员会（SEC）于2025年9月10日宣布，将再度延长对Cboe BZX交易所提交的Franklin XRP交易所交易基金（ETF）上市提案的审查期限。这一决定标志着监管机构在日益增长的机构需求面前仍保持谨慎，但市场情绪却持续走高。
审查时间线：第三次延期
Franklin Templeton于2025年3月13日提交了XRP ETF申请，依据BZX规则14.11(e)(4)（商品型信托份额条款）。SEC此前已在4月首次推迟决定，6月启动正式程序，原定截止日为9月15日。新公告将最终裁决日设定为2025年11月14日，SEC在通知中解释：“需要更长时间充分考虑提案及其引发的问题。”
这一延迟并未削弱市场信心。截至9月10日，去中心化预测市场Polymarket上XRP现货ETF获批的隐含概率高达92%。资管机构提交的修正案显示其与SEC工作人员保持积极沟通，这通常被视为获批的前兆。
机构涌入：八家资管巨头角逐XRP ETF
除Franklin Templeton外，已有至少七家知名资产管理公司提交了XRP ETF或交易所交易产品（ETP）申请。Grayscale寻求将现有XRP信托基金转换为ETF；21Shares、Bitwise、WisdomTree、Canary Capital、CoinShares以及REX & Osprey均提交了相关文件。这些申请紧随比特币和以太坊现货ETF获批的浪潮，反映出机构对XRP进入受监管投资工具的强烈需求。
NovaPoint Wealth Management总裁Nate Geraci在社交平台X上表示：“我个人认为概率接近100%……人们严重低估了投资者对XRP和SOL现货ETF的需求，就像当初低估BTC和ETH ETF一样。”彭博ETF分析师James Seyffart和Eric Balchunas维持95%的获批预测，认为监管互动正在不断推进。
行业背景：XRP的监管转机
XRP长期以来因Ripple与SEC的法律纠纷而面临监管不确定性。然而，2023年法院裁定XRP在二级市场上不属于证券，为ETF扫清了关键障碍。随着比特币和以太坊ETF已成功上线，分析师普遍认为XRP ETF是加密货币ETF版图扩张的自然延伸。SEC的延期虽在下半年屡见不鲜，但市场参与者将其视为“先抑后扬”的例行程序，而非否决信号。
值得注意的是，SEC目前同时处理多只XRP ETF申请，包括21Shares和Bitwise等。如果Franklin ETF率先获批，将为其他产品打开通道。但监管机构也可能一次性批准多个产品，以避免市场偏好异常。市场预期集中在2025年第四季度至2026年第一季度。