Web3早期投资机构Shima Capital已正式启动业务关闭程序。根据公开信息，美国证券交易委员会（SEC）此前对该机构及其创始人Yida Gao提出欺诈指控，称其通过夸大过往投资表现、误导投资者等方式募集资金。随着监管压力升级，Shima Capital如今开始有序清盘，Gao也已宣布退出管理岗位。
Shima Capital成立于2021年，起步资金规模约2亿美元，曾是加密行业最活跃的早期投资机构之一，投资组合涵盖Berachain、Monad、Pudgy Penguins和Gunzilla等知名项目。然而，这家一度风头强劲的基金，如今因监管诉讼迅速走向终局。
SEC指控集中于业绩夸大与募资误导
SEC在诉状中称，Shima Capital在向潜在投资者展示的营销材料中，曾将一笔历史投资回报描述为90倍，而该投资实际回报仅为2.8倍。监管方认为，这类失实表述被用来塑造近乎无可匹敌的投资成功率，从而吸引资金流入。根据指控，相关材料共帮助该机构从349名投资者处募集超过1.58亿美元。
当外界开始质疑这些业绩数据时，Gao据称曾向主要投资者淡化问题，将其解释为“文书错误”。但SEC认为，这并非单纯的统计偏差，而是系统性误导的一部分。
离岸实体与SPV交易安排同样遭质疑
除业绩宣传问题外，监管机构还指出，Gao在2024年被指将部分投资导入一家由其全资控制、但未向投资者披露的离岸实体。与此同时，SEC还披露了一项与Bitclout代币相关的特殊目的载体（SPV）交易安排。诉状称，Gao曾向投资者表示，将利用个人渠道为SPV争取折价代币配额，但实际操作中，他先以折扣价格自行买入，再以更高价格转售给SPV，从中获取约190万美元的未披露利润，而相关资产随后大幅贬值。
独立机构接手清盘，投资组合面临不确定性
据报道，Shima Capital的清盘将由独立监督方负责，以确保资产处置过程透明。Gao已聘请FTI Consulting协助推进基金持仓变现，并同意一项和解安排，其中包括永久禁令及接近400万美元的罚款。
对于Shima所投的多家初创项目而言，核心投资人在行业关键阶段进入清算，无疑将带来新的不确定性。尤其在机构资金重新评估加密资产配置、监管框架持续收紧的背景下，这一事件再次提醒市场：即便是明星基金，合规、信息披露与受托责任仍是不可回避的底线。