美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins在华盛顿DC区块链峰会上提出一项“安全港”提案，旨在为加密企业提供明确的监管路径，同时减轻合规负担。Atkins表示，该框架将为加密创新者提供“定制化的资本筹集路径”，并确保适当的投资者保护。
初创企业豁免与融资豁免细则
Atkins构想了一项“针对初创企业的豁免”（fit-for-purpose startup exemption），允许早期项目在完全满足证券注册要求之前筹集有限资本。项目需通过公开渠道提供“基于原则的披露”，例如发布白皮书和技术更新，从而获得一段“监管跑道”来发展网络。
对于更成熟的项目，Atkins提出“融资豁免”（fundraising exemption），允许发行人在12个月内筹集最多7500万美元，但须满足更结构化的披露要求，包括财务文件。这一分层设计旨在平衡创新与合规。
代币证券属性判定新标准
框架中最核心的部分是“投资合同安全港”（investment contract safe harbor），用于明确代币何时不再被视为证券。Atkins指出，当发行人完成或永久停止所有代表或承诺的主要管理努力后，该安全港可适用。此举旨在为代币向去中心化结构过渡时提供法律确定性。
类似的安全港呼声此前由SEC委员Hester Peirce提出，她长期主张为加密项目在完全适用证券法规前提供发展时间。Atkins强调，SEC将很快发布草案规则供公众咨询，但补充说“只有国会才能通过全面的市场结构立法确保这一领域的监管具有未来适应性”。
SEC与CFTC联合定义加密资产分类
Atkins的讲话正值SEC与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布解释，明确加密资产在联邦法律下的分类。Atkins澄清，“目前只有一类加密资产仍受证券法约束”，即“代币化的传统证券”。这一声明标志着SEC对加密资产监管态度的进一步清晰化。
此外，SEC正在就修改Rule 15c2-11征求公众意见，该修改将限制场外市场中经纪商的报告要求仅限于股权证券，从而缓解市场对规则可能扩展至加密资产的担忧。这些措施共同表明，SEC正通过分步调整，为加密行业构建更可预测的监管环境。