2026年4月29日，代币化基础设施提供商Securitize与全球最大股票过户代理Computershare联合宣布达成一项里程碑式合作：允许美国上市公司将股权直接发行在区块链上，即推出“发行方赞助代币”（Issuer-Sponsored Tokens，IST）。这标志着传统公开股票市场向代币化迈出关键一步。
IST是什么？与现有代币有何不同？
IST并非基于底层股票的衍生代币，而是直接代表股权的代币。Securitize联合创始人兼CEO Carlos Domingo解释：“IST创建了代币形式的直接股权所有权，而不会改变股权本身。” 这意味着投资者持有的IST拥有与普通股票完全相同的法律地位和权益，包括分红、投票等公司行动。相比之下，此前市场上许多代币只是股票的所有权凭证或衍生品，与实体股权存在法律隔阂。
Computershare：覆盖2.5万家公司的全球巨头
Computershare成立于1978年，在澳大利亚证券交易所上市（代码CPU），拥有超过1.1万名员工，为全球超过2.5万家公司提供过户代理服务。其在美国的过户代理市场份额领先。根据协议，Computershare将作为客户IST的过户代理，负责处理公司行动（如股息支付、股权分拆等），并将IST处理流程整合到现有的股东管理流程中。
Computershare北美发行人服务CEO Ann Bowering表示：“我们设计IST时确保其能在现有监管框架内运作，保持了转让代理应有的独立性和监督能力。” 这意味着上市公司无需替换现有股票结构，只需在直接注册系统（DRS）中新增IST供股东选择。
Securitize的合规与规模：管理40亿美元资产
Securitize目前管理超过40亿美元的资产（截至2026年4月）。该公司在美国证券交易委员会（SEC）注册，运营另类交易系统（ATS）、注册过户代理，并获欧盟DLT试点制度授权，是唯一一家在美欧两地都拥有受监管数字证券基础设施许可的公司。此前，Securitize已与Apollo、BlackRock、BNY、Hamilton Lane、KKR、VanEck等资产管理巨头合作代币化基金产品。
今年早些时候，Securitize宣布拟与在纳斯达克上市的Cantor Equity Partners II（代码CEPT）进行业务合并，该交易目前尚待完成。此外，Securitize入选2026年福布斯“金融科技50强”榜单。
对市场的意义：自托管与灵活选择
对于上市公司而言，IST提供了在保持资本结构控制权的同时，让股东获得代币化持有选项的机会。股东可以选择将数字资产存入自托管钱包，直接与发行人沟通，同时享受股息和其他公司行动的自动执行。IST的互操作性将随着更多发行人和平台采用该标准而逐步拓展。
此次合作不需要发行人替换现有股票结构，而是提供新增选项。分析师认为，这为传统资本市场与区块链技术的融合提供了“最佳路径”，有望大幅降低证券发行和转移的成本，提升效率。