BlockBeats 消息，8 月 10 日，SemiAnalysis 在最新报告中表示，在评估 SpaceX 所有适合建设的站点及可用燃气发电设备后，该机构认为，SpaceX 在 2027 年底前新增超过 10GW 算力的目标具备可行性。
马斯克此前在 SpaceX 首次业绩发布会上说，公司较为保守的目标，是在 2027 年单年新建并交付 6 至 8GW 增量算力，上行空间可能超过 10GW。
资本开支测算指向 3000 亿至 5000 亿美元
按照每 GW 约 500 亿美元资本开支测算，SpaceX 在 2027 年对应的资本支出可能达到 3000 亿至 5000 亿美元。
SemiAnalysis 认为，AI 推理业务较高的利润率，是推动算力需求扩张的重要因素。根据其模型，OpenAI 和 Anthropic 若在 GB300 集群上提供 API 推理服务，每 GW 每年可产生超过 1000 亿美元收入。
报告还给出另一组测算：若按每 GPU 每小时 3 美元的租赁价格计算，每 GW 年成本约 120 亿美元，推理业务毛利率超过 60%，部分旗舰模型可超过 85%。
微软潜在需求被视为重要变量
SemiAnalysis 认为，微软的算力缺口可能给 SpaceX 带来大额订单。该机构估算，微软 2025 年 10 月与 OpenAI 签署的 2500 亿美元基础设施即服务协议，对应约 7GW 算力。
报告称，微软今年迄今已通过租赁、自建以及长期购电协议等方式，签署了超过 10GW 的绑定合同。
在此基础上，SemiAnalysis 认为，微软与 SpaceX 签署约 3GW、总价值约 1500 亿美元的算力合同“并非不可能”。报告提到的一个原因是，SpaceX 可提供 90 天取消条款，从而降低微软的财务风险。
快速建设能力被列为 SpaceX 优势
报告同时指出，SpaceX 的优势之一在于快速建设算力基础设施。SemiAnalysis 举例称，Colossus 1 的 300MW 设施在 122 天内建成，Southaven 电厂容量也在数月内由约 495MW 扩张至 1.7GW。
SemiAnalysis 预计，若 SpaceX 在 2027 年新增算力中有一半用于商业推理，其余用于 Grok 和 Cursor 团队训练，公司到 2027 年底的年度经常性收入可能达到 3000 亿美元。