分析师Serenity在X发文称，中国一级市场的AI资金流向已经明显变化，早期纯基础模型融资“基本已经关闭”，资金正转向具身智能、物理AI和世界模型。他还判断，美国市场也可能复制类似路径，前沿模型融资将继续向Anthropic、OpenAI等头部公司集中。
按Serenity列出的个人统计口径，中国一级市场AI融资规��目前主要分布在五个方向：大型语言模型约235.6亿美元、AI基础设施与技术层约157.4亿美元、具身智能与物理AI约133.6亿美元、AIGC应用约87.9亿美元、自驾及其他Top-20集群约38.2亿美元。Serenity特别说明，最后一项与前述分类统计口径并不完全一致，仅供参考。
基础模型融资降温，资金转向新方向
从Serenity的观察看，虽然大型语言模型仍是融资额最大的类别，但资金更多流向已经建立优势的现有公司，而不是新的基础模型创业项目。相比之下，具身智能、物理AI和世界模型正在吸引更多机构关注。这类方向更强调AI在真实物理环境中的感知、理解和行动能力，也被视为下一轮早期投资重点。
Serenity提出，“世界模型已成为早期投资中的最大共识。”不过，市场热度与可投资标的之间仍有落差。他认为，目前市场上还没有明确的“纯正标的”，真正对应这一叙事的公司，可能要等下一批IPO之后才会更清晰。
世界模型热度升高，但纯正标的仍稀缺
素材显示，Serenity数月前曾把4D AI和世界模型列为后续值得关注的方向，并提到AEVA可能提供相关敞口，但他同时承认，这并不是明确的纯世界模型标的。报道援引外部查证信息称，AEVA已在CES 2026推出Omni传感器，并向Daimler Truck供货；2026年第一季度，其营收创下新高。
同一时期，围绕世界模型的产业关注度也在升温。报道提到，2026年BAAI大会主题已转向世界模型，阿里巴巴在2026年4月领投生数科技2.9亿美元融资，用于其世界模型产品Vidu。结合这些公开信息，报道认为资金已经在寻找世界模型入口，但市场上仍缺少足够清晰、可直接对应的投资对象。
美国市场或现同类集中趋势
Serenity并未把资金轮动理解为单线切换。他指出，AI基础设施和半导体供应链仍在持续吸金，物理AI、具身智能、人形机器人和世界模型则成为资本轮动的重点区域；至于前沿基础模型，资金会继续向少数头部公司集中。
报道同时援引查证数据称，中国具身智能赛道在2025年融资达到735亿元人民币，2026年前两个月融资超过200亿元人民币，中国在全球机器人创投投资中的占比也超过四成三。这些数据与Serenity的判断方向一致。对于AIGC应用，他认为这仍是AI商业化最成熟的赛道之一，但现阶段尚未出现足够清晰的赢家。