SK 海力士 8 月 19 日盘后宣布，将实施 40 万亿韩元股份回购注销计划，并承诺在 2025 年至 2027 年间，把超过 50% 的自由现金流回馈股东。消息公布后，SK 海力士正股涨约 6%，也带动在港交所上市的南方东英 2 倍做多海力士产品 07709.HK 日内涨超 20%。
这只过去一年在股票市场关注度和涨幅都颇高的 ETP，一周前已上线 Binance。同期上线的还有快手、美团，以及 2 倍做多三星电子产品。文章称，这批产品补上了 Binance 亚洲核心资产衍生品矩阵，也推高了加密用户交易全球股票资产的热情。
自 Binance 上线以来，07709.HK 对应产品价格累计最高涨幅达到 59%，成为平台同期涨幅最高的股票永续合约产品之一。截至 8 月 19 日 16 时，其 24 小时交易量突破 2460 万美元，交易深度与用户关注度继续上升。
07709 如何从港股产品走到加密市场
文中提到，07709.HK 是本轮 AI 行情中颇具代表性的杠杆产品。2025 年 10 月 16 日，南方东英资产管理在港交所推出 SK 海力士每日杠杆（2x）产品，代码为 07709，发行价 7.8 港元。
该产品并不直接持有 SK 海力士股票，而是通过总收益互换（Swap）的合成复制方式，目标是实现 SK 海力士单日股价涨跌幅的 2 倍收益，并在每日收盘后进行仓位再平衡，把杠杆比例重置回 2 倍。
彼时 AI 浪潮正带动 HBM 需求上升。文章称，作为全球 HBM 赛道龙头，SK 海力士股价处于上行通道，07709 也凭借杠杆属性和港股交易通道，迅速吸引散户与投机资金。
按文中数据，07709 上市初期资产管理规模为 2300 万港元，到 2026 年 6 月 22 日升至 1320 亿港元，成为港股市场规模最大的上市基金，也成为全球规模最大的单一股票杠杆 ETP。产品净值则从 7.8 港元最高升至 193.65 港元，年内最高涨幅超过 1061%。
2026 年 6 月下旬，韩国股市回调、半导体板块出现短期获利了结后，SK 海力士股价从高点回落。不过文中指出，07709 依然是全球关注度最高的个股杠杆产品之一。7 月 31 日，韩股单日暴涨 17% 时，07709 盘中一度上涨 306%，单日成交额突破 92 亿港元。
Binance 上线的 SK 海力士 2 倍做多永续合约，为这一港股产品打开了新的交易场景。与港交所现货 ETP 不同，Binance 合约以 USDT 作为保证金，支持最高 20 倍杠杆，提供 7×24 小时交易，并采用每 8 小时结算的资金费率机制锚定标的价格。
文章认为，这让加密用户无需开通境外券商账户，也无需换汇，只用 USDT 就能参与全球半导体资产的杠杆交易，同时填补韩股、港股休市时段的交易空白。上线以来，该合约价格最高涨幅达 58%，8 月 19 日单日最高涨幅达到 21%，带动交易量达到 2460 万美元，流动性与持仓量稳步提升。
SK 海力士为何成为核心标的
报道将 07709 的持续走红，与 SK 海力士在 AI 时代的基本面表现联系在一起。文中称，AI 大模型和 AI 服务器增长，已让存储芯片从消费电子配套，转向算力产业的重要环节。从英伟达的 AI GPU 到各地 AI 工厂，都需要高带宽内存（HBM）支持数据高速传输，而 SK 海力士正处在这一赛道中心。
公开数据显示，SK 海力士目前占据全球 HBM 市场 64% 的份额，是全球唯一能够同时稳定量产 HBM3E 与 HBM4 的厂商，并与英伟达等 AI 芯片企业保持深度合作。2025 年 6 月，英伟达与 SK 海力士宣布建立多年技术合作伙伴关系，推进 AI 工厂内存技术发展，覆盖 Vera Rubin 超级计算机、Jetson Thor 机器人平台等产品线。文中还提到，由于英伟达和谷歌等公司的需求强劲，SK 海力士 2026 年 HBM 产能已全部售罄。
业绩方面，2026 年第一季度，SK 海力士合并营收为 52.58 万亿韩元，同比增长 198.1%；净利润为 40.35 万亿韩元，同比增长近 4 倍。2026 年 6 月 22 日，SK 海力士市值首次超过三星电子，结束三星在韩国股市长达 27 年的市值领先地位，成为韩国资本市场市值最高公司，并跻身亚洲第三家万亿市值科技企业。
8 月 19 日盘后，公司再度宣布 40 万亿韩元股份回购注销计划。文章称，这一规模创下韩国上市公司历史最高纪录，盘前股价随即上涨超过 6%。
与此同时，全球存储行业也处在上行周期。集邦咨询数据显示，2026 年第二季度，一般型 DRAM 合约价格环比增长 58% 至 63%，NAND Flash 合约价格环比增长 70% 至 75%。文章据此认为，SK 海力士成为全球资金追逐的核心资产，而挂钩其走势的 2 倍杠杆产品，也成为投资者参与 AI 存储行情的重要工具。
Binance 扩展亚洲股票衍生品
文章指出，Binance 此次密集上线快手、美团、SK 海力士 2 倍做多、三星 2 倍做多等亚洲股票永续合约，并非单次产品更新，而是其全球 TradFi 衍生品战略的一部分。
过去两年，RWA 一直是加密行业的重要方向。按文中数据，2025 年 1 月，全球加密领域 RWA 衍生品交易量为 2.3 亿美元；到 2026 年 5 月，这一数字升至 3471.7 亿美元。当前 Binance 的 RWA 产品线已覆盖大宗商品、美股、股指、债券等多个品类，这次则把重点放在亚洲股票。
对于 Binance 为何把亚洲作为现阶段的扩张重点，文章给出几项原因。其一是监管环境差异。文中称，美国市场对合成股票、股票代币等产品监管严格，Binance 曾在 2021 年因监管压力暂停美股代币业务；相比之下，香港、新加坡等地对金融科技更开放，韩国也已有成熟的个股杠杆 ETF 市场。
其二是用户需求匹配。文章称，亚洲投资者风险偏好和杠杆交易习惯更强，韩国股市散户交易占比和杠杆产品渗透率都处于全球前列，港股市场的杠杆与反向产品也已发展多年。股票永续合约则在开户、额度审批、换汇流程之外，提供以 USDT 交易、更高杠杆和 7×24 小时交易等特征。
其三是资产本身具备足够关注度。文章列举称，从韩国的 SK 海力士、三星，到中国的腾讯、快手、美团、智谱，这些资产都处在全球科技产业与消费市场的核心位置，也更适合衍生品交易。
文中还提到，随着加密平台股票衍生品发展，市场正在形成一种“双轨定价”格局：传统交易所在白天进行现货定价，加密平台则在休市时段承接交易需求，进行价格发现，在重大宏观消息和行业事件发生时，加密市场往往先作出反应，再影响次日传统市场开盘走势。
报道最后围绕 07709 的跨市场走红指出，从港交所的杠杆 ETP 到 Binance 的明星永续合约，这一产品路径反映出 AI 存储资产热度、亚洲投资者的杠杆交易需求，以及加密行业与传统金融的加速融合。