韩国半导体巨头SK海力士（SK Hynix）公布了截至2026年3月的季度财报，利润同比飙升超过400%至254亿美元，营收增长198%达到355.5亿美元。尽管营收略低于LSEG预期的53.55万亿韩元，运营利润也略低于预期的37.92万亿韩元，但这是该公司首次单季营收突破50万亿韩元大关，销售额较去年同期近乎翻三倍。
AI基础设施投资驱动内存价格持续攀升
财报指出，更强的内存价格和AI基础设施投资是季度增长的核心动力。作为高带宽内存（HBM）的顶级供应商，SK海力士在AI数据中心所需的HBM领域占据主导地位。公司表示：“尽管第一季度通常是季节性低迷期，但AI基础设施投资的扩大使需求保持强劲。” 随着人工智能从训练大型模型向代理式AI（agentic AI）演进，系统需要在多项服务中处理重复实时推理，公司预计需求将持续旺盛。
在财报电话会上，一位高管强调：“内存的重要性空前提升……由于供需失衡持续，客户正将采购优先级置于价格之上。” HBM属于更广泛的DRAM市场。Counterpoint Research数据显示，DRAM市场已连续两个季度实现30%的环比增长，主要因HBM需求强劲导致工厂产能紧张，加剧了整体内存短缺。
市场份额与产能竞赛白热化
SK海力士在HBM领域的先发优势使其成为英伟达（Nvidia）的主要供应商，尽管三星电子在2025年最后三个月重新夺回DRAM营收第一的位置，但SK海力士仍以57%的市场份额领跑HBM细分市场。三星股价同日创下227,000韩元的历史新高。目前竞争焦点已延展至供应保障：三星于2月开始出货首批HBM4芯片，而SK海力士更早于一年前交付样品。HBM4作为第六代产品，预计将成为英伟达Vera Rubin架构处理数据中心工作负载的主力AI内存芯片。
SK海力士在周四表示，计划在2026年下半年开始提供第七代HBM4E样品，并于2027年实现量产。然而，供应瓶颈仍是现实挑战。SK集团会长崔泰源此前警告，全球芯片晶圆短缺可能持续到2030年，因HBM需求增速持续超越供应，扩产周期需四至五年，预计缺口将超过20%。为应对这一局面，SK海力士周三宣布计划投资19万亿韩元在韩国新建一座制造工厂。
供应链多元化与成本控制
在财报电话会上，SK海力士表示已分散氦、溴、钨等关键材料的供应商并积累充足库存，预计对生产影响有限。同时，长期液化天然气协议有助于控制能源成本上升。这些战略调整巩固了其在AI内存周期的核心地位，并间接影响加密货币矿机芯片供应链——高性能内存同样是矿机算力提升的关键组件。
随着AI浪潮持续推高HBM需求，SK海力士的业绩表现被视为观察半导体行业景气度的重要风向标，其产能动态也将深度影响全球科技硬件成本及加密货币挖矿产业的布局策略。