Soluna Holdings披露，受得州 Dorothy 和 Kati 站点新增容量带动，公司季度营收同比增长 58%。其中，数据中心托管服务收入达到 670 万美元，已成为主要增长来源；加密货币挖矿收入则降至约 220 ��美元，上年同期接近 300 万美元。
公司在财报中称，新增产能和新业务线投资，已经部分对冲加密货币挖矿走弱带来的压力。挖矿收入下滑的直接原因，是 BTC 挖矿盈利能力下降。这也说明，单纯依赖挖矿的收入结构正在承压。
托管业务扩张，利润端仍未扭转
虽然营收上升，Soluna当季仍未实现盈利。净亏损从上年同期的 1050 万美元 扩大至 1790 万美元，主要受到更高的股份薪酬、利息支出和融资成本拖累。调整后 EBITDA 亏损略有收窄，降至 210 万美元。
截至本季度末，Soluna持有现金 6860 万美元。公司表示，仍在持续增加基础设施投入，并把战略重点延伸到 AI 和高性能计算领域。这一方向与其数字基础设施运营定位相吻合，也反映出矿企对非挖矿收入的重视正在提升。
减半后矿业承压，矿企寻找新收入来源
BTC 在 2024 年完成减半后，挖矿收入进入下行区间，近期比特币价格回落又继续压缩矿工收益。CoinShares今年3月发布的报告显示，使用较老、效率较低设备的矿工中，约有 20% 处于亏损状态；报告还提到，衡量挖矿盈利能力的重要指标 hashprice 在减半后的 2 月跌至低点。
在这种环境下，多家上市矿企开始把资源转向 AI 和高性能计算服务。报道提到，HIVE Digital Technologies、TeraWulf 等公司都在把资本投向加密业务之外。Bernstein也表示，大型矿企 IREN 未来大部分收入预计将来自 AI 基础设施，其扩张中的 AI 云服务和与微软签订的长期协议，被视为转型的核心驱动。
Soluna押注高耗能数据中心与电网协同
Soluna长期以高耗能数据中心解决方案闻名。公司称，正在推进新的运营模式，以帮助电网实现更高效率运转，这也是其数字基础设施项目的一部分。就当前财报来看，数据中心托管已明显填补了部分挖矿收入缺口，但在成本端压力仍高的情况下，盈利修复还没有出现。