纳指纳入前，SPCX 上方卖压与下方接单同时出现
BlockBeats 报道，7 月 7 日，据 Hyperinsight 监测，SPCX 将于今日美股开盘前正式纳入纳斯达克 100 指数。不过，从 Hyperliquid 可见仓位看，市场并未形成一致性追多。截至发稿，SPCX 报 156.2 美元，24 小时成交额约 2.9 亿美元。大额地址挂单结构显示，135 至 155 美元区间埋有约 496 万美元空头回补买单，而 156.3 至 175.0 美元区间则压有约 445 万美元卖单。
具体来看，SPCX 当前主要挂单分为三类：空头回补或止盈买单共 116 笔，价格区间为 135.0 至 155.1 美元，规模约 495 万美元；上方开仓卖单共 26 笔，价格区间为 156.3 至 175.0 美元，规模约 444 万美元；下方开仓买单共 17 笔，价格区间为 147.5 至 155.9 美元，规模约 180 万美元。按笔数和金额计算，空头回补买单都是当前规模最大的挂单类型。
仓位分层明显，散户偏多而大额资金偏空
Hyperinsight 认为，在下方回补买单较多、上方又存在明显卖压的情况下，大额资金的交易思路可能更偏向“逢高派发、下方接回”。持仓结构也呈现明显分层。10 万美元以上的全量可见仓位共有 183 笔，合计约 1.410 亿美元，空多比约为 1.15；其中，100 万美元以上的大额仓位共有 17 笔，合计约 5576 万美元，空多比进一步升至 2.06。
相比之下，10 万至 100 万美元的中小仓位多空比约为 1.25，是唯一净看多的层级。这意味着散户或中小资金整体更倾向继续看涨，而随着仓位规模增大，偏空程度也逐步上升。报告同时提示，大额巨鲸地址中存在少量对冲或套利账户，因此实际多空比可能较可见数据略低。
巨鲸成本高于现价，近期清算位距离当前价格较远
成本线方面，大额多头的加权成本约为 164.59 美元，空头加权成本约为 169.68 美元，二者均高于现价 156.2 美元。这意味着当前空头整体处于浮盈状态，而多头仍处于被套区间。若价格继续向上反弹，空头的账面优势将收窄；若价格维持在现价下方，多头压力仍然更大。
清算分布显示，最近的空头清算区间集中在 195.7 至 198.0 美元附近，合计约 1044 万美元；多头侧清算则主要分布在 97 美元和 110 美元附近，均与现价存在较大距离。整体来看，在 SPCX 纳入纳指这一催化落地前夕，Hyperliquid 盘面反映出的并非单边乐观，而是散户偏多、巨鲸偏谨慎甚至偏空的分化结构。