一个在主网上线三年半、累计处理超过 60 亿美元交易量的跨链协议，直到 2026 年才发行代币，这在加密行业并不常见。更少见的是，Squid 在宣布完成 600 万美元战略融资后，仅过 3 天就遭遇与第三方模块相关的安全事件；再过 74 天，QUID 正式 TGE，并登陆币安 Alpha。
2026 年 5 月 22 日，Squid 宣布完成 600 万美元战略融资，由 North Island Ventures 领投，Ripple 等参投。5 月 25 日，一个第三方模块在约两小时内清空了 86 个钱包，损失约 300 万美元。到 6 月底，QUID 公售以 225 万美元硬顶启动，最终总申购金额超募约 11.9 倍。2026 年 8 月 4 日 13:00（UTC），QUID 正式 TGE，币安 Alpha 成为首个上线平台，Kraken、Bitget、Upbit、Bithumb、MEXC 也同步或紧随上线，LBank、BingX、XT 等交易所随后陆续开通交易。
其中，Upbit 与 Bithumb 在同一日联合上线同一个跨链基础设施层项目，成为此次上市过程中的一个显著节点。价格方面，QUID 从 $0.045 起步，一度触及 $0.14 的历史高点，截至 8 月 7 日在 $0.09 至 $0.11 附近盘整。
三年半后才发币
Squid 的发展路径与多数加密项目不同。它不是先融资、发白皮书、再做产品，而是先把协议跑起来，再考虑代币。
项目时间线显示，2022 年，三位联合创始人 Fig、Xtina、Koda 在 Axelar 主办的黑客松中开发出早期原型并获奖，之后决定全职投入，正式启动 Squid。2023 年 1 月，Squid 主网上线，支持 25 条链，但没有代币；2023 年 2 月，项目完成由 Polychain Capital 领投的 350 万美元种子轮，仍未发币；2024 年 9 月，Squid 2.0 上线，覆盖 77 条链和 110 多个流动性来源；2024 年 12 月，项目推出 CORAL 协议，并完成 400 万美元战略融资；2026 年 5 月，Squid 完成由 North Island Ventures 领投、Ripple 参投的 600 万美元战略融资，累计融资达到 1350 万美元；2026 年 6 月，项目终于宣布推出 QUID。
这意味着，Squid 在没有原生代币的情况下独立运营了三年多。自 2023 年 1 月主网上线以来，Squid 累计拥有 100 万以上用户、450 万以上笔交易、超过 60 亿美元的路由量，以及超过 1500 个生态集成，包括 MetaMask、Ripple、Ledger、Brave、Keplr。
Squid 是什么
Squid 的定位是跨链路由基础设施。它并非只连接两条链的传统跨链桥，而是聚合 Axelar、CCTP、IBC、LayerZero 等多种跨链通信协议，让用户在一笔交易中完成任意链之间的任意代币兑换。
其技术核心是“Squid Intents”机制。用户提交交易意图，由独立求解器竞争完成，并在可信执行环境中验证逻辑。官方称，跨链执行最快可达 5 秒，Gas 成本较传统 AMM 路由降低约 90%，并内置 MEV 保护。
目前，Squid 支持 100 多条区块链、2 万多种代币，并连接 130 多家 DEX。
三位联合创始人与项目起点
Squid 的故事起于 2022 年的一场 Axelar 生态相关黑客松。三位联合创始人背景并不相同。
Fig，网名“ecdsafu”，是一位匿名创始人，也是链抽象领域的倡导者。公开信息显示，他曾学医，后通过风投进入传统金融，并于 2020 年开始在加密领域搭建算法交易模型。创办 Squid 前，他是 Axelar 早期员工，参与核心跨链通信协议架构开发，目前负责协议与产品。
Xtina，即 Christina Norgard Rud，主修商科，拥有伦敦政治经济学院哲学与公共政策硕士学位，在加密和科技创业领域有约 10 年领导经验，负责业务、战略与增长。
Koda 负责工程，此前曾为银行和矿业公司构建大数据与机器学习解决方案，现在负责后端路由基础设施与技术战略。
三人在黑客松中开发出早期原型并获奖后，决定全职推进 Squid。彼时跨链赛道已经有做桥的，也有做消息传递的，但缺少一个能同时处理路由、跨链和兑换的统一层。团队的判断是，随着新链数量快速增长，用户需要的不再只是从 A 到 B 的桥，而是从任何地方到任何地方的路由器。
Squid 最初孵化于 Axelar 生态，早期重度依赖 Axelar 的通用消息传递（GMP）。2023 年 1 月 31 日主网上线时，初始支持 25 条链。后续通过 Squid Intents 升级，逐步演变为多协议路由架构，Axelar 只是其中一个选项，覆盖范围也扩展到比特币、Solana、XRPL 等非 EVM 网络。
团队目前约 20 人，采用全球分布式远程办公。Fig 持续保持匿名，这在跨链协议领域一直存在争议，对部分用户和机构来说也意味着额外信任成本。
QUID 代币结构与公售数据
QUID 是部署在 Base 网络上的 ERC-20 代币，总供应量固定为 10 亿枚，无通胀，也没有新增铸造。
| 分配对象 | 占比 | 解锁规则 |
|---|---|---|
| 公开销售 | 5% | TGE 100% 解锁 |
| 基金会金库 | 23.16% | 10% 在 TGE 解锁，其余 36 个月线性释放 |
| 生态发展 | 7.50% | 大部分在 TGE 解锁 |
| 投资者 | 30.39% | 12 个月锁仓 |
| 团队与顾问 | 23.95% | 12 个月锁仓 |
| 战略伙伴 | 10% | 12 个月锁仓 |
公开销售于 2026 年 6 月 30 日至 7 月 3 日在 Legion 和 Kraken 两个平台举行，公售价为每枚 $0.045，对应 FDV 为 4500 万美元。公开销售份额占总供应量 5%，即 5000 万枚。公售硬顶为 225 万美元，最终总申购金额约 2666 万美元，超募约 11.9 倍，共有 3542 名独立参与者在 78 个国家完成申购。
QUID 上线前并未进行大规模空投。与一些先发币、再依赖空投拉新的项目不同，Squid 把公售作为主要的社区参与入口。
上线初期流通量约 1.43 亿枚，对应流通率 14.3%。总量中接近 65% 的内部筹码锁仓 12 个月，短期抛压相对可控，但一年后将迎来集中解锁。代币用途包括质押、治理和未来生态应用，首年质押奖励为 500 万枚 QUID，占总量的 0.5%。
市场表现方面，QUID 公售价为 $0.045，历史高点达到 $0.14。截至 8 月 7 日，价格约为 $0.09 至 $0.11，当前市值约 1500 万美元，FDV 约 1.08 亿美元，24 小时交易量约 4000 万至 5000 万美元，换手率超过 200%。
融资后三天的安全事件
2026 年 5 月 25 日，第三方 Gnosis Safe 模块“SquidRouterModule”被利用。攻击并非通过价格预言机操纵完成，而是利用该模块接受调用者提供的固定字符串作为身份验证证明的漏洞。这个字符串在已验证源码中公开可见。攻击者借此在约两小时内，从以太坊和 Base 等网络上的约 86 至 88 个 Safe 钱包中盗走约 320 万至 400 万美元资产。
Squid 官方回应称，该模块并非由 Squid 构建、部署或运营，核心路由合约未受影响，所有标准用户和集成方安全。
不过，这一事件也暴露出聚合模式下的结构性风险。Squid 调用了大量外部模块，包括桥接协议、流动性来源、求解器网络和预言机等。审计通常覆盖的是 Squid 自己提交的组件，而不是完整依赖树。对用户和集成方而言，“SquidRouterModule”这一名称本身就会带来品牌上的牵连。
在跨链这一需要把信任分散到多条链的领域里，安全边界仍然取决于最薄弱的一环。
同赛道竞品与 Squid 的位置
跨链赛道玩家很多，但 Squid 真正正面交锋的对象，是跨链路由和聚合器层，而不是纯底层消息协议。
当前直接竞品主要包括 Li.Fi、Socket 和 Rango。Li.Fi 是跨链路由与执行层的代表，聚合大量桥、DEX 和求解器，在开发者工具和 EVM 生态覆盖方面较强，被不少钱包与 dApp 用作底层路由引擎。Socket 的前端产品为 Bungee，定位模块化跨链基础设施，强调 SDK 灵活性和自定义路由能力，同样面向应用嵌入跨链功能的市场。Rango 则是覆盖较广的多链 DEX 加桥聚合器，在长尾链和异质链支持上占有优势，部分场景中会作为元聚合器查询包括 Squid 在内的路径。
按照文中整理的公开可验证数据，截至 2026 年 8 月，Rango 在累计交易量上领先，Squid 在非 EVM 支持和真实用户数上具备优势，Li.Fi 在开发者生态与品牌认知上更成熟。Socket 更偏基础设施，公开面向终端用户的数据较少。
相比之下，LayerZero、Wormhole、Axelar 更偏底层消息传递，Across、deBridge、Stargate 更偏特定桥接或流动性网络。Squid 与这些项目更多是上下游或互补关系，而与 Li.Fi、Socket、Rango 构成同一赛道的直接竞争。
Squid 的差异化主要体现在三点：
- 拥有自有意图结算层 Squid Intents，不只做路由聚合，也具备自己的结算协议，可在链下完成大部分执行逻辑，并支持比特币、XRPL 等非智能合约链。
- 在 Cosmos、XRPL、Hedera 等生态的原生支持和官方合作上，非 EVM 覆盖深度较多数纯聚合器更高。
- 在没有代币的三年多时间里，已积累 60 亿美元级路由量和大量钱包集成，形成了已验证的实际使用数据。
风险也同样明确：
- 解锁压力方面，投资者、团队和战略伙伴合计超过 64% 的代币将在 12 个月后迎来集中释放。
- 聚合依赖风险方面，Squid 与 Li.Fi、Rango 类似，都采用多协议聚合模式，依赖树较长。2026 年 5 月第三方模块事件虽然没有影响核心合约，但暴露了品牌牵连和信任边界问题。
- 竞争强度方面，在纯 EVM 高频路由场景中，Li.Fi 等成熟玩家在报价和速度上仍有优势，Socket 在开发者工具成熟度上也占先。
- 匿名团队带来的信任成本仍然存在，尤其是在部分机构和用户看来，团队透明度是重要参考项。
总体看，Squid 并不试图取代 LayerZero 或 Wormhole，而是希望在从用户意图到最终结算的最后一公里，成为路由和执行层。
后续方向与此次发币的意义
在 2026 年 5 月发布的“State of Squid”中，Squid 表示将扩展面向消费者的产品。此前，Ripple USD（RLUSD）已通过 Squid 在 XRPL、以太坊、Base、Optimism 间原生移动，MiniPay 在 2026 年 3 月部署后突破 88000 名用户。文中提到，Ripple 的参投也被视为可能为 XRP 生态与更广泛 DeFi 场景接轨铺路。
从 2026 年 5 月融资三天后的漏洞事件，到 8 月 4 日在币安 Alpha 上线，Squid 在约 74 天里集中经历了融资、安全事件、公售、TGE 与多家交易所上线。
三年半的主网运营、超过 60 亿美元的路由量、1500 多个集成方，构成了 Squid 发币前最核心的业务底盘。QUID 上线后，市场将继续检验这些业务数据能否转化为长期价值，以及 Squid 能否在竞争激烈的跨链路由赛道中维持自己的位置。