StablecoinX 持有约 30.29 亿枚 ENA 代币，占总量 20% 并已上线 DVN 节点

StablecoinX 披露巨额 ENA 持仓

ENA 财库公司 StablecoinX 在完成与特殊目的收购公司 TLGY Acquisition Corp 的业务合并后披露了其代币持有数据。截至公告前，StablecoinX 持有约 30.29 亿枚 ENA 代币，按收盘前两日 30 日成交量加权平均价 0.0909 美元计算，总价值约 2.75 亿美元，约占 ENA 总供应量的 20%。公司目前流通中的 A 类普通股约 2400 万股，按完全稀释后计算每股约合 11.42 美元。

去中心化验证节点已上线，软件产品尚在开发

StablecoinX 已上线去中心化验证节点（Decentralized Verification Node, DVN），作为 Ethena 生态的跨链消息验证器，按处理数据量收取费用。但公司旗下面向机构客户的两项核心产品——稳定币中间件软件「Stablecoin Harness」及机构稳定币分发服务——尚未正式上线。投资者需关注后续产品进度及与 Ethena 生态的协同效应。

市场影响与监管考量

StablecoinX 持有的 ENA 代币占流通供应量的 20%，属于显著集中的持仓结构。尽管公司未披露具体锁仓或托管安排，但如此大体量的代币集中度可能对 ENA 二级市场的流动性和价格发现机制产生潜在影响。监管层面，StablecoinX 通过 SPAC 合并上市已向 SEC 提交披露文件，符合现行合规要求；但其未上线的稳定币中间件产品未来可能面临更严格的数字资产托管与发行法规审查。市场参与者应关注其后续产品合规进展及 ENA 代币解锁或转移计划。