Stables联合创始人兼CEO Bernardo Bilotta近日接受采访时表示，亚洲银行对稳定币的冷淡态度并非源于技术代沟，而是一场精心计算的机构自保行为。他指出，全球稳定币流量的50%来自亚洲，但银行因担心监管风险和破坏与央行及西方代理行的关系而选择回避。当前，USDT占稳定币市场99%的份额，移民汇款驱动了约60%的跨境美元需求，本地货币稳定币将在2026年前作为最后一英里结算工具发挥关键作用。
亚洲稳定币热潮与银行的“冷淡”
亚洲贡献了全球稳定币近一半的流量，支撑着跨境贸易和机构流动性。然而，新加坡、香港和雅加达的主流银行对稳定币的态度仍然冷淡。Bilotta认为，这不是缺乏想象力，而是机构生存本能的体现：“对商业银行而言，资产负债表上最重要的资产不是现金或房产，而是与央行的关系。”在东南亚许多市场，数字资产监管环境仍是移动靶标，银行承担稳定币敞口意味着在规则完全确定前承担声誉风险。
代理行“陷阱”：切断美元通道的威胁
除了本地监管，亚洲银行还面临全球层级压力。它们依赖纽约和伦敦的代理行关系进行国际贸易。Bilotta指出，西方合规团队以极度规避风险著称：“如果雅加达或曼谷的银行开始接触稳定币，就可能被西方合作伙伴标记。代理行关系被终止的风险——等于切断美元或欧元市场——远远超过稳定币整合的潜在利润。”此外，监管碎片化加剧了困境：新加坡将稳定币规则嵌入《支付服务法案》，香港则制定专门的《稳定币条例》，合规成本跨城差异巨大。但Bilotta将之视为收敛的必要阶段：“新加坡和香港都在追求相同目标——将稳定币视为受监管的支付工具。储备支持、赎回权和反洗钱合规等核心原则正在趋同。”
美元霸权：USDT为何主导99%市场
数字资产行业一个持续的批评是对美元的过度依赖。目前99%的稳定币市场与美元挂钩，而日元、新元等本地货币代币流动性稀薄且滑点高。Bilotta认为这并非技术失败，而是市场需求映射：“亚洲新兴市场的移民工人从新加坡汇款到菲律宾时，主动寻求美元的稳定性。他们使用USDT是因为想要美元，而非缺乏本地替代品。”不过，他对本地货币稳定币的前景保持乐观，认为其真正用武之地在最后一英里结算层：将全球USDT流量在支付终点转换为本地货币。Stables近期与eStable合作，整合机构级银行基础设施和本地稳定币发行能力，利用Tether的Hadron平台。
2026年展望：本地稳定币成为结算轨道
日本正推动银行发行的受监管代币，新加坡金管局也建立了MAS监管框架，为日元和新加坡元稳定币服务特定国内用例铺平道路。Bilotta预测：“到2026年，本地稳定币很可能成为区域支付的最后一英里结算轨道。”当前亚洲处于对峙状态：一边是不可否认的交易量引力，另一边是遗留合规体系的刚需。直到不作为的成本超过行动成本，现状才会被打破。银行的谨慎防守并非不理性，但随着基础设施成熟和本地代币解决最后一英里问题，压力将日益增大。亚洲银行业的问题不再是是否理解技术，而是还能用生存优先于进化的思维坚持多久。
总结来看，Stables的CEO揭示了稳定币跨境应用的核心驱动力——移民汇款带来的美元需求，以及银行体系因监管和代理行关系而采取的防御姿态。随着2026年本地稳定币生态逐步成熟，全球美元流动将更高效地转换为本地支付工具，实现真正的普惠金融，但这需要监管进一步明确和银行系统主动进化。