传奇交易员 Stanley Druckenmiller 在纽约一场闭门会议上对美联储鸽派立场提出尖锐批评，并对 AI 板块估值发出警示。
据英国《金融时报》，Druckenmiller 周四上午在 Piper Sandler 于纽约举办的闭门会议上表示，降息「已不再必要」，并直言：「美联储委员们一再声称联邦基金利率具有限制性，这简直荒谬。」
Druckenmiller 曾是美国财政部长贝森特和美联储主席沃什的长期导师，也曾效力于索罗斯，参与狙击英镑的历史性交易。其家族办公室杜肯资本（Duquesne Capital）积累了巨额财富。沃什在出任美联储主席之前，曾是杜肯资本的合伙人。
称当前利率偏低，债券收益率上行有基本面支撑
周四，30 年期美国国债收益率上涨 7 个基点至 5.36%，创下 2007 年以来最高水平；10 年期国债收益率也正逼近 5% 关口。报道指出，市场正在逐步消化美联储将在下周加息的预期，短期国债收益率也同步走高。
Druckenmiller 表示，结合当前经济形势、资本支出热潮以及全球资本争夺，债券收益率即便有偏差，「充其量也是偏低」。他把近期收益率持续走高形容为「缓慢的、基本面驱动的上行」，并称这轮走势「并不令人担忧」。
他说：「我相信常识，你只需要看看全球各类资产价格就明白了。」
在谈到与沃什的关系时，Druckenmiller 表示，沃什是自己「最亲密的朋友之一」，并称其会是「一位出色的美联储主席」，但他同时表示，目前已不再与沃什保持直接沟通。
AI 交易贡献大部分利润，但仓位已大幅削减
Druckenmiller 还把讨论重点转向 AI 投资。他表示，Duquesne 近期的大部分利润来自 AI 押注，而不是货币或债券等传统宏观策略。不过，他对这一领域的态度已明显转向谨慎。
他透露，Duquesne 在 AI 领域的持仓已削减至六个月前的 20%。
他说：「这一切 AI 浪潮给我们带来了难以置信的旅程，但我认为，建设周期已经足够晚期，人们需要开始有所警惕。」
Druckenmiller 警告，华尔街当前存在一种让他感到不安的叙事，即高企的企业盈利将推动市场无限上涨。
他说：「我们很可能正处于一个盈利泡沫之中，因为这场 AI 建设热潮终将结束。说实话，银行业也在做 AI 交易，这些人在将相关公司带上市时赚取了数亿美元。」
他还表示，自己对 AI 的深入了解，部分来自公司内部「嵌入 AI 研究实验室圈子」的年轻分析师。
外汇策略转向谨慎，继续做空欧元和英镑
在汇率策略上，Druckenmiller 表示，自年初以来一直做空欧元和英镑，但强调当前仓位远小于其历史水平。他提到，自己历史上曾建立相当于自身净资产两倍的汇率押注。
不过，他表示不敢做空美元，理由是美国在 AI 领域拥有巨大的全球优势，而欧洲在这一赛道上「根本不在场」。
作者：杨宸，华尔街见闻。