Stellar（$XLM）在周四延续跌势，截至发稿时继续走低。尽管此前价格尝试反弹，但100日指数移动平均线（EMA） 在 $0.1798 处形成强劲阻力，限制了短期反弹空间，整体市场情绪偏向看跌。杠杆市场数据显示，交易者普遍预期XLM将进一步下跌。
杠杆市场预期进一步下跌
Stellar 的衍生品市场需求正在减弱。CoinGlass 数据显示，XLM 期货未平仓合约（OI）当前为 1.1462 亿美元，较周一的 9945 万美元有所增长，但多头与空头仓位比率仅为 0.7632。自 1 月中旬以来，该比率一直低于 1，表明交易者普遍押注价格下行。
空头仓位的增加反映了市场对 XLM 短期走势的悲观态度。尽管未平仓合约总量保持稳定，但多空比例持续失衡，暗示杠杆资金正在为潜在下跌做准备。
XLM 能否跌破 0.1500 美元？
从技术面看，XLM 当前交投于 50 日EMA（$0.1669）上方，但受制于 100 日 EMA（$0.1798），形成中性至看跌的格局。动量指标显示矛盾信号：相对强弱指数（RSI） 为 59，略高于中线，表明买方仍有一定控制力；同时，MACD 保持在信号线之上，暗示短期动能尚可。
然而，下行风险不容忽视。第一道支撑位于 50 日 EMA 的 $0.1669，若跌破该水平，当前复苏将面临瓦解，价格可能进一步下探至 $0.1471 的支撑区域，该位置自 2 月初以来一直提供稳固支撑。上行方面，初始阻力仍是 100 日 EMA 附近的 $0.1798，只有日线收盘站稳该水平，才能打开通往更大阻力位 200 日 EMA（$0.2101）的空间。
市场影响分析
XLM 的持续疲软反映了整体加密货币市场风险偏好下降的背景下，资金从山寨币流向比特币等主流资产。杠杆市场空头主导的局面可能加剧短期波动，一旦 $0.1669 支撑失守，技术性卖盘或将加速下跌至 $0.1471。投资者需密切关注关键支撑位的有效性，若市场情绪进一步恶化，XLM 可能面临更深度的回调。