比特币企业持仓大户Strategy再次加仓。公司董事长Michael Saylor宣布，Strategy最新购入3,273枚BTC，总耗资约2.55亿美元，平均买入价约为77,906美元。完成这笔交易后，Strategy的比特币总持仓升至818,334枚BTC，继续巩固其作为全球最受关注企业级比特币持有者之一的地位。
根据Saylor披露的信息，截至2026年4月26日，Strategy累计购币成本约为618.1亿美元，平均持仓成本约为75,537美元。按报道撰写时比特币约77,850美元的市场价格估算，这批持仓总市值已达到637亿美元，公司整体处于约19亿美元浮盈状态。对一家此前在比特币回调阶段长期承受账面亏损压力的公司而言，这意味着其资产负债表压力有所缓解。
最新增持如何完成
从资金来源看，这笔最新购币并非来自经营现金流，而是通过公司持续推进的市价发行机制完成。根据向美国证券交易委员会提交的Form 8-K文件，Strategy在2026年4月20日至4月26日期间，出售了1,451,601股Class A普通股（代码MSTR），在扣除佣金后获得2.55亿美元净收入，并将这部分资金全部用于购买比特币。同期，公司并未出售其优先股系列产品。
Saylor还表示，Strategy在2026年迄今已实现9.6%的BTC Yield。这一指标是市场观察该公司“以资本市场工具增持比特币”策略的重要参考。尽管如此，外界对这种以股权融资持续加仓BTC的模式评价并不一致：支持者认为其强化了比特币作为公司核心储备资产的地位，质疑者则担忧股权稀释、融资成本和市场波动叠加后的财务风险。
从浮亏到浮盈，但安全边际仍有限
值得注意的是，Strategy如今重回盈利区间，主要得益于比特币价格较此前低位有所回升。报道指出，今年早些时候，比特币曾长时间运行在7万美元以下，导致Strategy持仓一度处于水下。如今虽已转为浮盈，但从持仓规模和成本结构来看，这一利润空间仍不能算宽裕。若比特币价格再次出现明显回调，公司账面收益仍可能迅速收窄。
这也是为何Strategy的每一次加仓都会引发市场高度关注。对于多头而言，持续增持体现了公司对比特币长期价值的坚定押注；而对于谨慎派投资者而言，高度集中、持续融资和价格高波动并存，也意味着其策略本身带有明显的杠杆化特征。
彼得·席夫再度开火
在Strategy公布最新买入消息后，长期支持黄金、持续批评比特币的Peter Schiff再次将矛头指向Saylor。席夫特别提到，Saylor曾在2025年预测，如果Strategy持有比特币总供应量的5%，那么比特币价格有望升至100万美元。
席夫的反驳逻辑是：当前Strategy已持有约3.9%的比特币供应量，而自该预测提出以来，公司已经新增购入231,666枚BTC。如果未来再买入同等数量的比特币，对价格产生的影响与此前相同，那么等到Strategy真正达到5%持仓目标时，比特币价格未必走高，甚至可能跌至6万美元以下。这一观点显然是在质疑“大规模企业买盘必然推动价格大幅上涨”的前提。
事实上，这并不是席夫首次公开抨击Strategy的比特币路线。他近期还曾批评围绕STRC收益率与比特币涨幅之间关系的乐观说法，认为随着Strategy持续扩大证券发行规模，其所需的比特币涨幅门槛也会相应提高。在席夫看来，如果公司未来不得不依靠出售比特币来支付相关收益，可能对BTC价格形成新的抛压，并造成连锁反应。
市场影响：机构信心与风险争议并存
从市场层面看，Strategy继续增持的象征意义依旧强于短期数量影响。此次买入规模为3,273枚BTC，相较其整体持仓体量并不算大，但对市场情绪的提振作用不可忽视。每当大型上市公司公开追加配置比特币，往往都会强化“机构仍在持续吸纳”的叙事，对看多情绪形成支持。
不过，席夫的批评也反映出另一种市场声音：当企业通过持续发股融资、不断扩大比特币敞口时，投资者需要同时评估加密资产上涨潜力与资本结构复杂化之间的平衡。尤其是在比特币价格尚未显著脱离公司平均成本太远的背景下，Strategy的盈利状态虽然转正，但并未进入毫无争议的安全区。
总体而言，Strategy本次增持再次证明，Saylor仍在坚定执行其比特币积累战略；而席夫的反对则提醒市场，围绕这种高强度企业配置模式的争议远未结束。未来比特币价格是否会如Saylor所愿继续走高，抑或如席夫所警告般面临回落，仍将取决于宏观流动性、机构需求、融资环境以及市场对企业级持币模式的接受程度。