Michael Saylor旗下的Strategy再次加码比特币。根据公司周一披露的文件，Strategy在过去一周新增购入4,871枚比特币，平均买入价格约为67,718美元，总投入约3.299亿美元。
完成本轮增持后，Strategy持有的比特币总量升至766,970枚，累计购入成本约为580.2亿美元，整体平均持仓成本约为75,644美元/枚。以报道中提到的比特币现价约69,120美元计算，这部分仓位目前仍处于账面浮亏状态，亏损幅度约8%，对应未实现亏损约50亿美元。
融资方式仍以股权工具为主
从资金来源来看，Strategy本轮买币并非完全依靠自有现金流，而是继续通过资本市场筹资。披露信息显示，此次购买中大部分资金来自公司出售STRC优先股，对应融资规模约为2.273亿美元；其余部分则来自出售普通股，融资约7200万美元。这延续了Strategy长期以来“融资买币”的操作路径，即通过股票及相关证券工具获取资金，再持续增持比特币。
这一策略让Strategy在企业比特币配置领域保持高度激进，也使其股价、融资能力与比特币价格之间形成更紧密的联动关系。对投资者而言，这种模式既放大了比特币上涨周期中的潜在收益，也意味着在市场回调阶段，公司账面波动和外部融资压力都会更加明显。
持仓接近77万枚，企业持币规模继续扩大
截至最新披露日，Strategy持有的766,970枚比特币，约占当前比特币2,001万枚流通供应量的3.8%。这意味着，Strategy依然是全球范围内持有比特币数量最多的上市公司，也是最具代表性的机构级长期买家之一。
在比特币供给增速放缓、市场流通筹码相对有限的背景下，单一机构持续吸纳大量现货，往往会对市场供需结构产生直接影响。尤其当企业财库配置和ETF资金流同时活跃时，现货市场可供交易的比特币数量可能进一步收紧，从而对价格形成支撑。
与现货ETF并列，成为主要吸筹力量
根据CryptoQuant此前发布的一份报告，至3月下旬的30天内，Strategy累计吸纳的比特币规模约为44,000枚。报告指出，在这一时间窗口内，Strategy与美国现货比特币ETF是少数两个能够大规模吸收市场供应的机构渠道之一。同期，现货ETF合计买入规模约为50,000枚比特币。
这一对比凸显出Strategy在当前比特币市场中的特殊地位。相较于更多依赖被动资金流入的ETF，Strategy的买入行为更像是企业层面的主动资产配置决策，且通常具有更鲜明的长期持有倾向。对市场而言，这种持续、可预期的大额买盘，往往会强化机构投资者对比特币“稀缺性资产”叙事的关注。
市场影响：利好长期情绪，短期仍看价格承压能力
从市场影响看，Strategy继续增持首先释放出一个明确信号：即便当前整体持仓仍低于平均成本，公司依旧选择在回调区间扩大敞口，反映出管理层对比特币长期价值判断并未动摇。这种表态通常会对市场情绪形成一定提振，尤其是在机构投资者观察企业财库配置趋势时，Strategy的动作往往被视为风向标。
不过，另一个不可忽视的现实是，Strategy当前整体持仓仍处于账面浮亏状态。虽然未实现亏损并不必然转化为实际损失，但若比特币价格持续低于其平均成本，公司财务报表波动、市场估值承压以及后续融资环境变化，仍可能成为投资者关注的重点。
总体来看，Strategy本次增持再次强化了其“以比特币为核心储备资产”的战略定位。随着总持仓逼近76.7万枚，这家公司对比特币市场的影响力已不仅体现在仓位规模上，也体现在其对机构配置逻辑、市场供需格局以及投资者风险偏好的持续塑造之中。未来若ETF资金继续流入、企业端买盘维持活跃，比特币现货市场的供应紧张局面可能进一步加深。