根据 bitcointreasuries.net 及其研究团队发布的报告，Strategy 在2026年3月共买入 44,377 枚比特币，几乎包揽了当月企业层面的全部新增购币量。报告指出，这一大规模买入与公司旗下数字信用产品 STRC 交易量持续刷新纪录 密切相关。
3月豪掷约30亿美元增持比特币
报告显示，Strategy 在3月期间为购入比特币共支出约30亿美元，其中包括一笔于3月16日披露的22,337枚BTC单周买入。相关资金主要来自3月9日至15日期间通过出售 STRC 和 MSTR 筹集的15.7亿美元。截至3月底，Strategy 的比特币持仓已升至762,099枚，约占上市公司全部比特币持仓总量的三分之二。报告同时提到，上市公司合计持有约116万枚BTC，而被追踪的各类机构主体总持仓约为400万枚BTC。
STRC交投火爆，融资能力受关注
研究人员称，Strategy 的浮动利率永久优先股产品 STRC 以约11.5%的目标股息率吸引了大量交易需求。3月12日，STRC单日成交额达到7.46亿美元，创下历史新高；3月31日成交额为5.22亿美元，位列历史第二。仅3月9日至13日这一周，STRC 的周成交额就达到22.7亿美元。
报告还指出，Strategy 已申请新的融资安排，包括通过新的 ATM 计划额外募集420亿美元，并计划通过 STRK 再筹资21亿美元。如果上述 420 亿美元融资获批并在约19个月内按月执行，且维持每月约31,000枚BTC的购买节奏，研究方预计其比特币持仓可能在2026年11月前后突破100万枚。不过，报告也强调，Strategy 并未公开设定“100万枚BTC”这一正式目标或明确时间表。若按2025年1月至2026年3月的月均约21,000枚BTC增持速度测算，则达到这一规模的时间可能推迟至2027年3月左右。
企业持仓排名生变，MARA下滑
在 Strategy 之外，企业比特币持仓排名也出现明显变化。报告称，MARA Holdings 为回购可转债出售了15,133枚BTC，价值约11亿美元，使其持仓降至43,514枚BTC，排名被 Twenty One Capital 反超。与此同时，Metaplanet 于4月初再购入5,075枚BTC，持仓增至40,177枚BTC，并超越 MARA 升至第三位。
GameStop 的情况也引发关注。报告称，该公司将4,709枚BTC用于与 Coinbase Credit 的备兑看涨期权安排后，直接持有的比特币仅剩1枚，其排名因此从此前的第21位附近大幅下滑至接近第190位。
除Strategy外，企业购币热度明显降温
研究团队特别指出，若剔除 Strategy，企业整体比特币增持趋势明显走弱。自2025年10月以来，其余企业的购币活动持续下降，到了2026年3月，该群体合计出现22,510枚BTC净卖出。当月实现净买入的企业仅有16家，远低于2025年9月峰值时的60家。
报告还提到，一些公司正将 STRC 纳入资产配置。Strive 已将超过公司资金三分之一的5,000万美元配置至 STRC；Apyx 截至4月6日持有约45万股STRC，价值约4,500万美元。此外，Prevalon Energy、Anchorage Digital 和 OranjeBTC 也披露了 STRC 配置计划，但未公布具体金额。
从机构投资者角度看，研究人员援引 Yahoo Finance 数据称，共同基金和 ETF 合计持有数字信用产品已超过20亿美元，其中 STRC 以5.91亿美元成为持有最广泛的品种之一，参与机构包括 Capital Group、Blackrock、Fidelity 和 Vaneck。
与此同时，围绕 STRC 的金融产品也在扩展。报告称，21Shares 已在泛欧交易所阿姆斯特丹和巴黎推出相关交易所产品；Arch Lending 则开始推广以比特币作抵押、按8.49%利率借款并投资于当前收益率约11.5%的 STRC 的套利策略。Apyx 与 Saturn 也在开发以 STRC 分红为支撑的稳定币产品。另据报告，American Bitcoin 在3月分三次共买入961枚BTC，成为除 Strategy 外当月购币量第二高的企业，持仓增至约6,899枚BTC，排名升至第16位。