Strategy 发行 500 万股 STRC 优先股募资买比特币：股息率 9%、承销商阵容曝光

STRC 优先股发行概况

Strategy（原 MicroStrategy）于 2026 年 7 月 2 日宣布，拟首次公开发行 500 万股可变利率 A 系列永久优先股（代码 STRC），该股票已根据 1933 年《证券法》注册。公司表示，此次 IPO 募集资金将用于一般公司用途，包括购买比特币和补充营运资金。

资本战略与比特币持仓背景

在当天的演示中，Strategy 详细介绍了 STRC 的定位，将其视为扩大比特币持仓的资本策略组成部分，同时保留股息调整的灵活性。公司强调自实施比特币财库策略以来表现出色：$MSTR 年化回报率达 104%，远高于比特币的 59% 和标普 500 的 14%。仅 2025 年第二季度，Strategy 就新增 210 亿美元数字资产价值，使比特币持仓从 528,185 枚增至 597,325 枚。

STRC 股票条款详解

STRC 优先股具有以下关键条款：

• 股息：年利率 9.00%，按月累积支付。公司有权根据一个月期 SOFR（担保隔夜融资利率）波动在限定范围内调整股息率，目标使 STRC 交易价格接近每股 100 美元的面值。股息以现金支付，未支付部分按月复利计息。
• 赎回权：一旦在纳斯达克或纽交所上市，公司可按每股 101 美元加未付股息赎回全部或部分 STRC 股票。其他赎回触发条件包括：流通股低于发行总量的 25%（清理赎回），或发生特定税务事件（税务赎回）。
• 回购权：若发生“根本性变更”，股东可要求公司按每股 100 美元加累积股息回购 STRC。清算优先权初始为 100 美元，并根据近期交易数据或发行价每日调整。

承销商与近期增持动态

本次发行由摩根士丹利、巴克莱、Moelis & Company 和 TD Securities 担任联合账簿管理人，其他联合管理商包括 The Benchmark Company、Clear Street、AmeriVet Securities、Bancroft Capital 以及 Keefe, Bruyette & Woods。

在此之前，Strategy 于 7 月 14 日至 20 日期间以约 7.4 亿美元增持了 6,220 BTC，使其总持仓达到 607,770 BTC，价值约 741 亿美元。此次 STRC 发行将进一步为公司提供资金支持后续比特币收购。