Strategy（原名MicroStrategy）于2025年6月2日宣布，将启动250万股10.00% A系列永续优先股（STRD）的首次公开募股（IPO）。该优先股根据《1933年证券法》注册，旨在支撑公司持续扩张的比特币战略。Strategy在官方公告中表示：“公司拟将本次发行的净收益用于一般公司用途，包括购买比特币及补充营运资金。”
STRD优先股核心条款
STRD股票的年股息率为10.00%，但股息并非保证发放，仅在公司董事会宣布后才支付。若宣布支付，股息将以现金形式按季度分配，首次支付日为2025年9月30日。未支付的股息不会累积，公司也无义务对未宣布时期进行补偿。此外，公司设置了赎回条件：若初始发行股份剩余不足25%，或发生特定税务事件，Strategy有权赎回该股票。在发生“根本性变更”时，股东有权要求公司以每股100美元的面值加上已宣布但未支付的股息回购股票。清算优先权至少为100美元，但可能根据近期交易表现进行调整。
最新比特币增持与持仓更新
同日，Strategy在向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K表格中披露了最新比特币收购情况。2025年5月26日至6月1日期间，公司通过出售353,511股STRK股票筹集3,620万美元，同时通过出售374,968股STRF股票筹集3,840万美元，合计筹资7,460万美元。这些资金用于购买705枚比特币，平均购入价格约为106,495美元。至此，Strategy的比特币总持有量达到580,955枚，累计投入约406.8亿美元，平均购买成本为70,023美元。
战略意义与市场影响
此次STRD优先股IPO是Strategy自更名为“Strategy”以来最具雄心的融资动作之一。通过发行股息率高达10%的优先股，公司既能吸引稳健型投资者，又能为比特币收购提供长期资本支持。尽管股息率较高且不具累积性，但优先股设计赋予公司在极端情况下的回购主动权，降低了潜在财务风险。进一步巩固其作为全球最大上市公司比特币持有者的地位，Strategy正利用高收益工具撬动更大规模的比特币储备，试图在机构化浪潮中占据主导地位。