被视为“比特币最大钻石手”的Strategy（原MicroStrategy）抛出三年来首个卖币公告。据其披露，上周以均价77,135美元出售了32枚BTC，获得250万美元收益。消息传出，比特币一度跌破71,000美元，暂报约70,560美元；美股加密概念股集体走弱，Bullish下跌7.99%，DeFi Development跌7.97%，Circle跌7.11%，Strategy本身挫5.85%，Upexi跌5.04%。
并非首次卖币：2022年曾清仓后迅速补仓
此次操作并非Strategy历史上首次抛售。2022年，因FTX暴雷引发行业寒冬，BTC一度跌破20,000美元。Strategy于当年12月22日以16,776美元均价卖出704枚BTC，旋即于12月24日以16,845美元均价买回810枚BTC，完成了一次快速换手。相较之下，本次卖出动机更为直接——偿付STRC融资股息。
财务压力：STRC产品与Q1巨亏
STRC是Strategy推出的固定收益类数字信用产品，被视为拳头产品。但该公司上月回购15亿美元可转换债务后，现金储备降至约8.71亿美元，仅能覆盖其预计17亿美元年度优先股股息义务约6个月。5月29日，STRC一度跌至97.11美元，随后回升至98.57美元。Strategy在5月初发布的第一季度财报中已明言，若可转债到期或被赎回而未转换为普通股，“公司可能需要出售普通股或比特币以产生足够现金来履行这些义务”。当季，该公司净亏损125.4亿美元，几乎全部来自BTC的144.6亿美元浮动亏损。截至第一季度末，其持有的818,334枚BTC总成本基础为618.1亿美元，对应平均买入价约75,537美元/枚。
从HODL到兑现：持仓浮亏29亿美元
创始人Michael Saylor曾在5月28日发布长文《HODL》（Hold On for Dear Life），号召市场在低迷行情中坚定持有比特币。但仅数日后，Strategy便卖出32枚BTC。目前，该公司仍持有84.3706万枚比特币，市值约609.36亿美元，平均成本为75,699美元，浮动亏损29.32亿美元。值得注意的是，上月市场反弹时，其持仓一度浮盈82亿美元。如今账面已反转。
Polymarket预测市场闹剧：交易的是规则不是真相
在去中心化预测平台Polymarket上，“Strategy在5月31日前卖出BTC”合约曾一度从最低12%飙升至80%，最终因公司未出具官方卖币说明而按“5月未卖出”结算。市场累计交易量超1,640万美元。此事再次印证，预测市场定价的是规则限定内的事件，而非事实真相本身。
市场反应：看空声音与投资者转向
经济学家、黄金鼓吹者Peter Schiff发文称，Strategy出售32枚比特币是“最大买家转向卖方”的信号，并质疑后继需求从何而来。亿万富翁投资者Mark Cuban也表示已出售大部分比特币持仓，原因是对比特币作为法币贬值及地缘政治风险对冲工具的信心减弱，对“数字黄金”叙事深感失望。摩根大通分析指出，黄金和BTC的“贬值交易”升温，投资者正在退出避险资产。
BTC价格连续下挫，市场期待特朗普政府再度出手为加密行业注入利好。
