股价暴跌与市场预期
2026年7月2日，Strategy（股票代码MSTR）股价在交易量激增中暴跌超过15%，从$150区间一路跌至每股$110以下。这是近几个月来比特币相关股票中最大的单日跌幅之一，引发机构和散户投资者的广泛担忧。期权市场数据显示，市场预期财报公布后股价可能出现约±8.3%至8.7%的波动，显示市场对结果高度不确定。
本次财报电话会议定于美东时间下午5点举行，比特币杂志YouTube频道将进行直播。此前一周，Strategy股价已累计下跌超20%，仅五个交易日便从$150附近跌至目前水平，比特币价格同期从$72,000附近急转直下，目前正争夺$65,000关口。
比特币暴跌拖累Strategy持仓
Bitcoin Magazine于本周初报道，Strategy的股价下跌与比特币价格持续走弱高度相关。截至发稿，比特币交易价约$66,000，接近一年多以来的低位。根据公允价值会计准则（fair value accounting rules），Strategy资产负债表中绝大部分资产为比特币持仓，比特币价格的剧烈波动将直接反映在Q4 2025财报中，可能带来显著的未实现亏损。市场观察人士指出，这种按市值计价的机制意味着每个百分点的BTC价格变动都会成倍放大公司报告净利润的波动性。
比特币的抛售潮自2024年末以来持续蔓延，已抹去了自那时起的大部分涨幅。Strategy作为全球最大的公开交易比特币持有企业，其财务与比特币市场的绑定深度前所未有，这也是本次财报被市场高度关注的核心原因。
迈克尔·塞勒的坚定立场
尽管股价和比特币价格双双下挫，Strategy董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）已明确表示公司不会出售任何比特币，反而在市场下跌时加倍买入，继续执行其长期积累策略。他通过公开表态强调，对持有和增持感到舒适，不会在价格下跌时套现。这种“逆势加仓”的做法既是塞勒一以贯之的信念，也进一步强化了MSTR作为比特币杠杆化投资工具的属性。投资者目前正密切关注财报电话会议上管理层是否会调整策略或提供更多关于持仓成本的细节。