Strategy股票连跌6月创纪录，比特币持仓未阻跌势

加密分析师Chris Millas周四分享的一份业绩表显示，Strategy（MSTR）股票自2020年8月将比特币纳入公司财务资产以来，首次出现连续六个月下跌。该表汇总了MSTR自2020年以来的月度回报率，数据显示从2025年7月到12月，股票月月亏损——8月跌16.78%，10月跌16.36%，11月暴跌34.26%，12月再跌14.24%。

历史反弹模式失效

回顾以往，MSTR虽然也经历过更剧烈的单月跌幅，但之后往往伴随大幅反弹。以2022年熊市为例，大跌后几个月内就出现超过40%的回升。然而2025年下半年的走势打破了这一历史规律，整段期间没有出现任何像样的反弹。这一变化暗示市场对MSTR的重新定价可能更为长久，而非短暂的抛售。

股价与比特币表现背离

截至2025年12月31日收盘，MSTR报151.95美元，当日下跌2.35%。过去一个月跌11.36%，六个月跌59.30%，一年跌49.35%。
相比之下，比特币表现更坚挺。根据CoinDesk数据，截至2026年1月1日中午，比特币报87,879美元，24小时涨0.38%；过去一个月跌5.06%，三个月跌27.36%，一年跌9.65%。
值得注意的是，这一分化出现在Strategy持续加仓比特币的背景下。执行主席Michael Saylor于12月29日在X平台宣布，公司以约1.088亿美元购入1,229枚BTC。截至12月28日，Strategy共持有672,497枚BTC，总购买成本约504.4亿美元。

此外，MSTR的股价表现也跑输大盘。其所处的纳斯达克100指数在2025年全年上涨20.17%。