Strategy Inc. 披露最新资本结构更新：公司以约13.8 亿美元现金，回购面值15 亿美元、2029 年到期的 0% 可转换优先票据；与此同时，公司又通过融资继续增持比特币，截至 5 月 25 日，其比特币总持仓已升至843,738 枚 BTC。
回购15亿美元可转债，未偿债券余额降至67亿美元
根据公告，Strategy在 5 月 11 日至 25 日期间集中完成多笔资本市场操作，目标同时指向降负债与增持仓。此次债务管理交易中，公司以较面值约折价 8%的价格完成回购，将未偿还可转换债券总额从82 亿美元降至67 亿美元。截至同一时间点，公司美元现金储备为8.71 亿美元，用于支持优先股股息及债务利息支付。
公司还披露，每股比特币持有量（BPS）达到220,900 sats。按其说法，单是这笔债务回购操作，就带来0.7%的 BTC 收益率，对应4,391 枚比特币价值，约合3.33 亿美元。
发行20亿美元优先股与8400万美元普通股，加仓24,869枚比特币
在削减债务的同时，Strategy并未放缓买币节奏。公司通过 ATM ���行计划，新增发行20 亿美元名义金额的浮动利率 A 系列永续优先股 STRC，以及8,400 万美元的 A 类普通股 MSTR，并将所得资金全部用于买入24,869 枚比特币。
从年初至今，Strategy称其 BTC 收益率达到13.3%，对应新增89,378 枚比特币，价值约68 亿美元。这组数据也成为公司此次公告的核心看点。
管理层强调资本工具灵活性与美元储备安排
创始人兼执行主席 Michael Saylor 表示，这些交易体现了公司在资本结构选择上的灵活性，以及动态的资本配置模型。按他的说法，Strategy可以运用现金、数字股权、数字信贷或数字资本等多种工具来优化资产负债表，长期目标仍是提升普通股股东的“每股比特币持有量”。
财务长 Andrew Kang 则表示，回购 2029 年可转债对股权和信贷均属正面信号，也反映出公司对负债管理的重视。他还提到，Strategy将维持充足的美元储备，目前为8.71 亿美元，并预计优先股分派将以非课税资本返还（Return of Capital，ROC）的方式处理。