Strategy（MSTR）周一公布新的数字信用资本框架，同步推出多项资本管理措施，核心目标是强化优先证券、保留长期比特币敞口，并提升资产负债表灵活性。公司已采用经董事会批准的美元储备政策，同时把可变利率 A 系列永续 Stretch 优��股STRC 的年化股息率上调至 12%，适用于7 月 1 日开始的派息周期。
按照公司披露，Strategy 目前美元储备约为25.5 亿美元，足以覆盖约17.4 个月的优先股股息和利息义务。这组数字说明，公司正试图在继续把比特币作为主要储备资产的同时，为现金流安排预留更大缓冲。短期看，重点不在扩张，而在资金调度。
最高 20 亿美元回购获授权
董事会还授权，但并未承诺执行，最多10 亿美元的数字信用证券回购，以及最多10 亿美元的 A 类普通股回购。两项计划都没有固定到期日，可在任何时间修改、暂停或终止。Strategy 表示，实际回购规模将取决于市场环境，以及管理层对交易是否具有增厚效应的判断。
这意味着回购并非自动触发。公司保留了很大的操作弹性，发行与回购将不再是单向动作，而是会根据市场价格和资本结构需要进行调整。
比特币变现计划获批，但��构成强制卖出
除回购外，Strategy 还批准了一项比特币变现计划，允许公司在管理层认为条件合适时出售 BTC。相关资金可用于建立或补充美元储备、支付优先股股息和利息，或为股份回购提供资金。公司特别强调，该计划不要求其必须出售任何比特币。
执行董事长 Michael Saylor 表示，这一框架的目标是在维持比特币作为公司主要财务储备资产的前提下，增强 Strategy 的信用状况。CEO Phong Le 则称，这代表公司正从以资本发行作为主导，转向在市场条件变化时，同时运用发行与回购两种手段，主动管理资本结构。
公告发布后股价与STRC同步走高
消息公布后，MSTR 盘前上涨 6%，STRC 上涨9%。比特币在公告发布时位于60,000 美元上方，随后小幅升至60,500 美元。从市场即时反应看，交易员更关注公司提高分红、增强美元储备覆盖能力，以及为未来回购和 BTC 处置预留操作空间。