根据 bitcointreasuries.net 及其研究团队发布的最新报告，Strategy 在2026年3月买入44,377枚比特币，几乎包揽了当月企业层面的全部净买入量。报告指出，这一轮大规模增持背后，离不开其数字信用产品 STRC 交易持续放量，并多次刷新成交纪录。
数据显示，Strategy 在3月单月为购币投入了约30亿美元，其中包括3月16日披露的一笔22,337枚比特币的单周大额买入。相关资金主要来自3月9日至15日期间通过出售 STRC 和 MSTR 股票筹集的15.7亿美元。
持仓升至76.2万枚，企业排名继续拉开差距
截至3月底，Strategy 持有的比特币总量已达到762,099枚，约占全部上市公司比特币持仓总量的三分之二。报告称，当月末上市公司合计持有约116万枚比特币，而所有可追踪机构主体的总持仓约为400万枚。
研究人员还指出，若 Strategy 提交的420亿美元 ATM 融资计划获批，并按照未来19个月平均每月约31,000枚比特币的速度推进买入，其持仓或在2026年11月前后突破100万枚。不过，报告同时强调，Strategy 并未公开设定“100万枚比特币”这一明确目标或时间表。按更保守的估算，若参考其自2025年1月至2026年3月期间平均每月约21,000枚的买入节奏，则可能在2027年3月左右达到这一规模。
STRC交投火热，传统机构也在加仓
报告称，Strategy 的浮动利率永久优先股产品 STRC 以年化11.5%分红目标吸引资金。该产品在3月12日录得7.46亿美元单日成交额，创历史新高；3月31日又录得5.22亿美元的历史第二高单日成交额；而3月9日至13日当周累计成交量达到22.7亿美元。
研究团队援引 Yahoo Finance 数据称，共同基金和 ETF 持有的此类数字信用产品总规模已超过20亿美元，其中 STRC 以5.91亿美元成为持有最广泛的产品之一。参与机构包括 Capital Group、Blackrock、Fidelity 和 Vaneck。
企业持仓格局重排，MARA与GameStop排名下滑
除 Strategy 外，企业比特币持仓榜也出现明显变化。MARA Holdings 为回购可转债，出售了约15,133枚比特币，价值约11亿美元，其持仓降至43,514枚，排名被 Twenty One Capital 超越。Metaplanet 则在4月初新增买入5,075枚比特币，总持仓升至40,177枚，并进一步挤压了 MARA 的排名空间。
GameStop 的变化更为戏剧性。报告称，该公司将4,709枚比特币作为与 Coinbase Credit 达成 covered call 协议的抵押品后，直接持有量仅剩1枚，排名从此前的第21位跌至接近第190位。
如果将 Strategy 排除在外，企业整体买入力度则明显转弱。研究显示，非 Strategy 企业的比特币买入自2025年10月后持续放缓，并在2026年3月出现22,510枚比特币净卖出。当月仅有16家公司实现净买入，较2025年9月峰值的60家显著下降。
围绕STRC的新产品仍在扩张
报告还提到，围绕 STRC 的金融产品生态正在扩大。21Shares 已推出在 Euronext Amsterdam 和 Euronext Paris 上市的 STRC 交易所交易产品；Arch Lending 则开始推广一种交易策略，即比特币持有者以8.49%利率借款，再配置至当前收益率约11.5%的 STRC。与此同时，Apyx 与 Saturn 也在开发以 STRC 分红为支撑的稳定币方案。
此外，American Bitcoin 在3月分三次共买入961枚比特币，成为除 Strategy 外当月买入量第二高的企业，并以约6,899枚持仓升至榜单第16位。整体来看，报告反映出企业比特币配置正在越来越集中于少数头部玩家，而 Strategy 仍是这一轮企业囤币浪潮中的绝对核心。