Strategy 在本周完成了一轮大规模比特币增持——以均价74,395美元购入34,164枚BTC，总投入约25.4亿美元。这是该公司自2020年启动囤币计划以来，单周买入量最大的一笔之一。截至公告日，Strategy 的比特币总持仓已达815,061枚，按平均入场价75,527美元计算，合计投入615.6亿美元。
融资方式与市场反应
这笔收购的资金来源较为紧凑。Strategy 通过发行Stretch优先股筹集了220万美元，同时从公开股票发行中获得3.66亿美元。两种渠道合计约3.682亿美元，与25.4亿美元的总投入相比仍有较大缺口——素材未披露剩余资金的来源，可能是此前储备现金或债券发行。这轮操作引发了市场的短期警惕，Strategy 股价在消息发布后下跌超过2.5%，盘前跌幅尤为明���。宏观经济逆风固然是原因之一，但公司持续激进加仓加密资产带来的波动也受到关注。
持仓逼近成本线
当前比特币价格运行在75,000美元附近，与Strategy的平均持仓成本75,527美元几乎持平。这意味着该公司的账面浮盈微乎其微，接近盈亏平衡点。自2020年将比特币列为战略储备资产以来，Strategy 一直保持着上市公司中比特币储备最高的地位。其持仓数据已成为加密市场的重要参考指标，同时也推动了传统机构对数字资产的配置探索。
机构策略的示范效应
Strategy 将比特币纳入资产负债表的做法，在2020年后引发了一批上市公司效仿。尽管后续跟进的企业数量和规模各有不同，但Strategy 的持续买入行为始终是市场情绪的重要风向标。大型投资者的行为模式、新型融资工具（如优先股和股权增发）与加密资产之间的联动，正不断重塑市场动态。
目前没有迹象表明Strategy会放缓购币节奏。其创始人曾多次公开表示，比特币是抵抗通胀的最佳资产。在价格接近持仓成本线的情况下，后续是否继续加仓、融资渠道如何调整，将是市场关注的焦点。