Strategy 发行优先股、制度化卖币应对信心危机，市场质疑现金流可持续性

Strategy 近期陷入信心危机，股价大幅下跌。为应对资金压力，公司推出数字信贷资本框架，核心措施包括发行优先股 STRK 筹集资金、制度化卖币操作，以及动态评估股息支付。

数字信贷资本框架细节

该框架要求公司维持一定的美元储备，动态评估股息政策，并制定明确的比特币变现计划。尽管短期内市场出现反弹，但公司长期现金流压力并未减轻。市场对 Strategy 能否在不进一步稀释股权或大规模变现比特币的情况下持续支付股息持怀疑态度。

市场反应与隐忧

这一策略被评论为“加息保 STRK、卖币保信用”，即在优先股成本高企的情况下，通过出售比特币换取现金以维持信用评级。但这样做不仅牺牲了比特币的长期持有价值，还可能引发投资者对管理层决策的信任危机。