Strategy 发行 STRC 优先股 IPO 详情
2025年7月21日，商业智能与比特币持仓巨头 Strategy 宣布，已向美国证券交易委员会提交了一份新系列优先股的首次公开募股（IPO）申请，股票代码为 STRC，旨在为后续的比特币收购筹集资金。此次 IPO 计划发行 500 万股“可变利率 A 系列永久可拉伸优先股”，每股票面价值 100 美元，预计在扣除费用前可募资约 5 亿美元。
公司表示，本次发行的净收益将用于一般公司用途，包括购买更多数量的比特币（BTC）以及补充营运资金。这已是 Strategy 为执行比特币国库策略而发起的第四次优先股发行。
股息结构与赎回条款
STRC 股票将按月累积支付股息，初始年化股息率为 9.00%。Strategy 保留每月调整该可变利率的权利，但需遵守特定限制以使股价维持在接近票面价值 100 美元附近。公告强调，未支付的股息将按月复利计息。
在满足特定条件时，Strategy 可赎回股票，例如在主要交易所上市后以每股 101 美元 加未付股息的价格赎回。其他赎回情形包括针对少量未偿还股票的“清仓赎回”以及“税务赎回”，均按清算优先权加股息支付。
承销团队与公司持仓
摩根士丹利、巴克莱银行、Moelis & Company 和 TD Securities 担任本次发行的联席账簿管理人，另有其他几家机构担任联合管理人。截至公告日，Strategy 共持有 607,770 枚 BTC，成本基础约为数十亿美元。公司通过股权和债务发行的收益积累比特币，将其作为主要的国库储备资产。从市场表现来看，这一对比特币的押注已取得显著回报。
此次 STRC 优先股 IPO 的推出，正值市场对比特币价格前景分歧加剧之际。Strategy 持续通过创新金融工具融资加仓的策略，既展现了其对比特币长期价值的深度信仰，也为其他寻求数字资产敞口的机构提供了参照。分析人士指出，9% 的初始股息率在优先股市场中颇具吸引力，但投资者需关注股息率随市场波动的调整风险。