Strategy 资本重组计划：MSTR/STRC 回购与潜在比特币抛售能否终结“死亡螺旋”担忧？

Strategy 资本计划核心内容

Strategy（前 MicroStrategy）公布最新资本重组方案，涵盖 MSTR 与 STRC 两类股份的回购、扩充现金储备，甚至不排除直接出售部分比特币持仓。这一系列动作旨在回应市场对“死亡螺旋”（death spiral）风险的持续担忧——即因股价下跌与债务压力相互强化导致的恶性循环。

能否彻底化解风险？

尽管回购与增持现金可短期稳定资本结构，但比特币抛售一旦实际执行，可能进一步压低市场对其持仓价值的预期，反而加剧波动。分析师认为，计划能否成功取决于执行透明度以及市场对 Strategy 长期杠杆策略的重估。