STRC跌破目标面值逾11%，Strategy资本飞轮承压

Strategy公司发行的优先股STRC持续脱锚，市价已跌破100美元目标面值超过11%。这一价格偏离使其依赖STRC融资、继续增持比特币的资本飞轮模式承受压力，也让外界重新审视该结构的稳定性。

STRC价格与股息压力

为修复价格，STRC股息率已上调至11.5%，但这一调整仍未让其回到目标面值附近。股息率提高后价格仍然疲弱，反映出市场对该工具本身的信任不足，尤其是对其能否持续承担融资功能存在担忧。

市场担忧集中在Strategy的现金流动性，以及公司在履行股息义务时是否会面临更大压力。若现金流无法覆盖相关需求，公司被迫出售比特币以支付股息的情形被纳入讨论范围，这将进一步影响其资本结构稳健性。