Strive Asset Management 正在为追求收益的投资者准备一种全新的证券结构。其推出的 SATA 优先股将成为美国首支在每个交易日都派发现金股息的上市证券。这一转变定于 6 月 16 日正式生效，摒弃了大多数股息工具采用的月度分红模式，反映出围绕数字资产策略重塑收益产品的更广泛趋势。
该公司维持 13% 的既定年股息率，但改为每日派息后，通过约 250 个交易日的复利效应，实际年化收益率将升至约 13.88%。首席执行官 Matthew Cole 表示，这一设计是结构创新，旨在将 SATA 定位为货币市场基金及其他短期收益工具的替代品。
其吸引力在于频率。投资者在每个交易日都能获得现金流，无需等待月度周期，这可以提高再投资效率和投资组合的流动性。实际上，持有 SATA 股票的投资者将看到持续的小额付款，随着时间的推移复利增长，这种特性类似于某些固定收益阶梯策略，但以股权形式实现。
资产负债表优化与比特币增持
Strive 的资产负债表变化是故事的关键部分。在回购长期票据后，公司已清偿全部未偿债务，目前无杠杆、无保证金要求，也无任何质押的比特币。这种干净的资本结构支持其作为与数字资产挂钩的收益工具，且没有叠加信用风险。
与此同时，该公司已将比特币国库扩大至 15,009 BTC，跻身最大的公开持有者之列。其增持策略包括直接收购、公开市场购买以及通过场内发行计划（at-the-market program）增发股票筹集资金。与 Strategy 的优先股结构类似，SATA 可以高于面值交易，这为进一步发行和资本筹集提供了可能，从而持续增持比特币。
收益与风险的二元性
这种双重身份——既是收益产品又是比特币代理——既带来机遇也带来张力。一方面，每日分红模式可能吸引那些在收益率不稳、政策路径不确定的市场中寻求可预测现金流的投资者。另一方面，底层敞口将表现与比特币价格周期挂钩，这可能给估值和投资者情绪带来波动。
最近的财务结果突显了这一动态。Strive 报告第一季度净亏损 2.659 亿美元，其中绝大部分与其比特币持仓的市值下跌有关。虽然这种波动反映了会计处理而非实际亏损，但突出显示了公司的财务轮廓与数字资产价格之间的紧密关联。
市场表现呈现混合信号。Strive 股价今年迄今上涨约 10%，近一个月涨幅超过 30%，落后于 Strategy 但同期表现优于比特币。这种差异表明，投资者不仅对比特币国库赋予价值，也对精心设计的收益结构和资本策略给予认可。