一项最新研究指出，加密市场中越来越多影响价格与情绪的信息，并非来自传统新闻机构的独立采编，而是来自付费发布的项目新闻稿。这些内容通过分发网络迅速扩散，形成一个可独立影响市场认知的“平行新闻市场”，甚至可能在事实尚未充分核实前，就对相关代币价格造成短期扰动。
样本研究：2893篇新闻稿揭示结构性问题
该研究统计了2025年6月至11月期间发布的2893篇加密新闻稿，结果显示，新闻稿生态中存在明显的高风险内容占比过高问题。按项目风险划分，62%的新闻稿来自高风险项目或直接被归类为诈骗项目，其中高风险项目占35.6%，诈骗项目��26.9%。相比之下，低风险项目占27%，中等风险项目仅占10%。
这意味着，在不少投资者日常接触到的“加密资讯”中，相当一部分其实源自信誉存疑的项目方自身叙事，而不是经过编辑审核和事实核查后的新闻报道。与媒体报道不同，新闻稿分发平台通常以客户付费发布为核心业务，审核门槛相对有限，使夸大、误导甚至带有操纵意图的内容更容易快速进入市场视野。
真正有信息价值的内容占比极低
从内容类型看，研究发现只有2%的新闻稿，即58篇，涉及融资、并购、研究成果等具有较强实质性的事件。其余内容中，接近50%属于产品或功能更新，另有24%与交易、上架或交易所相关信息有关。
这类内容并非完全没有参考价值，但大量重复、碎片化且偏宣传导向的信息涌入市场后，容易制造“项目频繁有进展”的印象。一些正规新闻机构往往会忽略这类重复性素材，但在聚合站点、信息流平台以及搜索结果中，它们仍可能大量出现，形成对散户投资者的视觉包围。
约七成新闻稿带有明显炒作语言
在措辞风格方面，研究同样给出了值得警惕的数据。样本中仅有10%的新闻稿使用中性语气，54%被认定为表述夸张，另有19%带有明显促销性质。综合来看，约70%的新闻稿包含显著的营销包装。
这类稿件常使用“革命性”“改变游戏规则”“引领Web3未来”等高刺激性措辞，目的并不只是传递信息，更是为了激发情绪、制造预期并扩大传播。对于缺乏足够辨识能力的普通投资者而言，这类语言很容易被误认为第三方媒体对项目价值的背书。
“已见诸媒体”效应可能放大误导
研究还指出，新闻稿分发机制本身会放大其市场影响。许多分发服务会承诺将稿件同步到数十家网站，包括加密媒体页面，甚至主流网站的侧栏信息位。项目方因此可以借助“as seen on（已见诸媒体）”式展示，强化自身的公信力形象。
问题在于，免责声明往往并不醒目，普通读者可能难以迅速区分“付费投放内容”和“独立新闻报道”。当推广信息以新闻外观出现时，它对市场情绪的影响就会被显著放大，尤其是在流动性偏弱、市值较小或社区驱动型较强的代币上，这种效应可能更加明显。
对市场的潜在影响：散户与算法都可能被触发
研究认为，这类充满炒作色彩的内容，不仅可能影响散户交易决策，也可能触发依赖关键词、热度或情绪信号的算法交易系统，从而基于“感知变化”而非基本面变化，推动短期价格波动。
这种机制与传统资本市场中小盘股的“拉高出货”套路存在相似性：先通过密集新闻稿制造需求与关注，再借助流量和价格上涨吸引后续买盘，最终由早期持有者获利离场。虽然研究并未将所有新闻稿直接等同于操纵行为，但其所揭示的传播结构，确实说明新闻稿可能成为市场操纵风险的重要媒介。
投资者应如何看待新闻稿信息
对投资者而言，这项研究传递出的核心结论是：曝光度不等于可信度，出现频率也不等于价值验证。尤其当信息来源是项目方付费发布渠道时，更应优先将其视为营销材料，而非已经被市场和媒体独立验证的事实。
在实际操作中，投资者可重点关注几个维度：第一，消息是否对应链上、融资、审计、合作落地等可验证事实；第二，内容是否被多家独立媒体交叉确认；第三，措辞是否过度强调愿景却缺乏数据支撑；第四，项目历史信誉、团队透明度与代币流动性是否匹配其宣传强度。
整体来看，这项研究再次提醒市场，在信息高度碎片化且传播速度极快的加密行业，新闻稿已不仅是公关工具，也可能成为影响价格形成的变量之一。对交易者来说，辨识“新闻”与“宣传”的边界，或许正在变得与分析链上数据和宏观流动性同样重要。