孙宇晨在停顿约两周后，再次把4199万枚 SPK从 Spark 转入 HTX，按转账时价格计算约值123 万美元。这笔链上转账由化名分析师 ai_9684xtpa 发现，随后被 ChainCatcher 转述。虽然转入交易所并不能直接证明已经在现货市场卖出，但这类持续流向中心化交易所的动作，正重新推高市场对 SPK 抛压的担忧。
自 2025 年 9 月以来累计约 6.1 亿枚流向交易所
根据 ChainCatcher 的持续统计，自2025 年 9 月以来，与孙宇晨相关的钱包已累计向交易所转入约6.1 亿枚 SPK，转账时的总估值约为1908 万美元。最新一笔 4199 万枚转账，只是这组长期链上流动的一部分。市场更在意的不是单次金额，而是这种持续重复的模式：代币从协议端流出，再进入可直接交易的场所。
报道指出，这一节奏显示，孙宇晨可能再次将质押奖励或累积持仓转入中心化平台，而不是继续留在链上复投。对交易员来说，这意味着订单簿上方可能长期悬着一层潜在卖盘；一旦流动性变薄，类似筹码更容易放大价格回撤。
SPK 持仓者关注卖压，也关注信号
围绕 SPK 的讨论，并不只停留在这笔约 123 万美元的转账本身。对长期持仓者而言，更敏感的是信号意义：当关键内部人物持续把奖励转出生态，而非留在 Spark 内部持有或使用，市场通常会把这理解为偏向兑现，而不是长期建设。
报道还提到，SPK 被转入 HTX 后，可用于直接承接买盘成交，这会增加现货市场的潜在供应。对主要因为借贷和质押功能而接触 Spark 的用户来说，这种持续的交易所流入，可能削弱他们对代币价格表现的预期。
治理与透明度问题再次被摆上台面
反复出现的大额转账，也让外界再次讨论孙宇晨对 Spark 及相关资产究竟仍有多大实际影响力。即便某些结构在形式上强调去中心化，若核心关联地址持续进行规模不小、且缺乏细节说明的链上调动，小持仓者仍很难判断这些筹码后续会如何处理。
报道称，孙宇晨过去曾对其他生态中类似争议作出回应，认为自己的操作属于常规金库与流动性管理，而非机会主义式抛售。可在 SPK 这里，连续转入 HTX 的记录、累计约 1908 万美元的规模，以及公开沟通不足这几个因素叠加后，治理和透明度疑问仍在发酵。