美国货币监理署（OCC）向索尼银行（Sony Bank）旗下新设信托公司Connectia Trust授予有条件批准，允许其发行美元挂钩稳定币。这不是立即生效的许可——OCC设定了最终监管同意的前置条件。索尼银行计划为Connectia Trust注入4000万美元初始资本，目标是在2027年实现运营。
信托结构仅限稳定币发行，不涉及存贷业务
Connectia Trust的申请范围不包括传统银行服务，如存款吸收、贷款发放或支付处理。该信托的唯一目的是在监管框架下发行和管理美元稳定币。索尼方面明确表示，在获得包括OCC最终批复在内的所有必要许可前，不会启动任何商业活动，包括稳定币发行。
OCC作为负责监管全国性银行和信托机构的联邦机构，此次有条件批准不仅意味着这家东京金融巨头的扩张，更标志着大型企业正试图进入美国受监管稳定币市场的新阶段。
从合作到自主：索尼的稳定币发行路径
索尼此前已探索稳定币领域。2025年12月，该公司与加州Bastion Platforms合作，委托其管理代币发行、托管和储备。而获取全国性信托牌照将使索尼在稳定币生态中扮演更直接角色。前OCC监管官员、Klaros Group高管Roman Goldstein强调，这一牌照将索尼定位为稳定币的直接发行方，使其能与监管机构直接对接。
通过该架构，索尼意图将发行、托管、转账和赎回流程整合至单一联邦监管框架。该公司也在考虑将美元代币用于 treasury 操作、跨境支付以及游戏、动漫、电影、音乐产品的应用内购买。减少向卡网络支付的手续费是其关键目标之一。
批评与监管风险：银行业与消费者团体提出质疑
审批过程遭到部分美国银行界和消费者组织批评。银行政策研究所（BPI）认为，该架构可能模糊商业与银行业之间的长期界限。美国独立社区银行家协会（ICBA）警告，信托安排缺乏存款保险，一旦发生倒闭，客户面临更高风险。
全国社区再投资联盟（NCRC）也表达担忧，认为数字资产企业可能获得联邦地位，却不必承担与银行相同的公共义务。不过，OCC依据现行法律解释继续推进。有迹象显示，监管机构可能要求索尼美国子公司任命一名专职首席财务官。
前方关卡：OCC最终批准与日本监管审查
Connectia Trust要实际发行稳定币，还需获得OCC最终批准，并通过日本监管机构评估。此外，索尼尚未公布将领导该实体的高管人选。能否在2027年如期启动，取决于所有监管流程能否及时完成。行业观察者将索尼的申请视为一个测试案例，用以衡量非金融企业能在多大程度上渗透美国美元代币生态系统。在Circle、Ripple、Paxos等公司此前均获得信托牌照之后，索尼的入局表明，稳定币市场的竞争已不再局限于加密原生企业。