波士顿联储主席 Susan Collins 表示，美国通胀今年难以出现明显缓解，可能要到2027 年才会有实质性降温。她还称，若通胀持续表现出黏性，美联储甚至可能需要重新加息，而当前货币���策仍处于“定位良好”的状态。
这番表态出现在美国4 月 CPI 与 PPI数据公布之后。市场原本对降息仍存期待，Collins的讲话则明显压低了这种预期。她的核心判断是，为了压制物价，利率可能需要在更长一段时间内维持在限制性水平，也就是市场所说的“Higher for Longer”。
重启加息选项仍在桌面上
Collins没有把政策路径限定在维持利率不变。她直言，如果通胀继续顽固，美联储“甚至可能需要升息”。这意味着在通胀风险没有被确认压下去之前，政策立场仍偏鹰派。短句，但分量很重。
她同时指出，美联储当前政策设置并非失控，而是处在适合应对现阶段风险的位置。换句话说，决策层并不急于转向宽松，尤其是在通胀仍是首要关注点的时候，过早放松政策可能再次推高价格压力。
中东局势与能源冲击推高通胀不确定性
谈到通胀反复的原因，Collins把重点放在地缘政治风险上，尤其是中东持续紧张局势与冲突带来的能源冲击。在她看来，这类外部���量会让通胀预期更难稳定，也会让美联储决策面对更复杂的权衡。
她提到，长期冲突可能同时推升通胀风险并压制经济增长，政策两难会随之加剧。不过，Collins也表示，相比过去一些历史危机，美国经济目前具备更强弹性，能够更好承受能源价格波动带来的冲击。
降息空间仍在，但时间点被推后
Collins并未完全否认未来降息的可能。她表示，后续仍有降息空间，只是时间表并不乐观。按她的说法，2026 年通胀不太可能明显缓解，真正有意义的降温可能要等到2027 年。
对风险资产而言，这类表态直接影响利率路径定价。原先围绕年内降息的乐观预期被明显削弱，市场也需要重新评估高利率维持更久、甚至再度加息的可能性。