2025年全台房屋买卖移转数仅26.1万间，年减25%，创下1991年有统计以来第三低。同一时间，购屋贷款余额突破11.6兆元，续创历史新高，全台225万人背房贷。更离奇的是，房贷逾放比降至0.07%，新低。
交易量暴跌、贷款余额创新高、逾放比创新低——三件事不该同时发生，却在台湾上演。
交易冻结，不代表房价会跌
金管会5月5日数据显示，国银不动产放款比率降到25.03%，距离银行法30%天花板还有近5个百分点，换算数千亿放款能量闲置。上次出现此数字是2012年5月，当时iPhone 5刚出。如今超过27%的银行只剩5家，没有一家超过28%。两年前逼近29%、房贷塞件严重的情况已消失。银行不是没钱，是没人借。
但房贷余额年增���仍有4.42%，说明持续有人买房、贷款，且按时缴款比例极高。买房子仍是台湾人集体意识，只是没以前疯狂。
建筑贷款缩水，建商不敢开案
住宅端有需求撑着，建商端则转淡。3月底建筑贷款余额降至3.9兆元，单月暴减303亿元，年增率仅1.47%。央行打炒房、土建融限缩、营造成本三面夹击，建商开案意愿降到冰点。供给面萎缩，中古屋没人想贱卖，因持有成本低。
台湾房屋持有税占市价不到0.1%，美国1%-3%，日本0.4%-1%。供应在缩，需求还在，价格难跌。
新青安隐形炸弹：宽限期结束，月付金跳升
新青安1.0让全台平均房贷期数创新高，用40年摊还压低月付。但第一批贷款户今年下半年将进入本利摊还期。宽限期结束，月付金跳升。太报引述财经专家王伯达指出，用时间维度替换结构维度的结果，恐出现“贷贷相传”，冲击房市。
新青安2.0预计6月底定案，现行方案7月底届期。但2025年新青安公股银行承作量已创历史新低，上船者有限。
八年打房，打到谁？
八年，七波信用管制，两次专案金检。成交量确实冻了，26.1万栋史上第三低，投资客退场或已赚饱。但��贷余额创高，逾放比创新低，自住客没消失，只是买得更痛苦。
银行有数千亿放款空间，但“挑客人很精”：信用纪录要干净，收支比要过关。首购族难借，不如把钱塞股市。金管会资料显示，新青安房贷被排除在银行法72条之2分子计算外，住宅贷款数字往下掉。加上央行打炒房发酵，住宅和建筑贷款增速追不上存款增速，比率走低。
钱没消失，只是没进房地产。去了股票——台股持续创新高，资金往资本市场流。打房打到最后，只有打到自住。
三句话：别等交易量跌就以为房价会跌；新青安户下半年月付金会跳；银行有钱，但借不借得到看收支比
房地产不会崩，只会慢慢把收入没增长的人挤出蛋黄区。