华尔街研究机构TD Cowen周四重申了对Nvidia的买入评级，尽管谷歌周三宣布推出新的AI训练与推理芯片。该机构认为，Nvidia在性能与软件生态系统广度上仍是“市场领导者”。
这一背书与Nvidia同日宣布的多项跨行业新合作相呼应。在英国，电信公司BT与云基础设施公司Nscale计划使用Nvidia全栈基础设施在英国本土建设AI数据中心，旨在让组织能够安全且独立地运行AI系统，无需依赖外国托管设施。Nscale将在三个现有BT站点建设高达14兆瓦的AI数据中心容量，BT提供应对计算需求增长的连接性，并将拓展业务平台为私人和公共部门提供新AI服务，涵盖医疗数据、能源、金融与安全领域。
自动驾驶领域合作
在汽车领域，Nvidia与中国公司德赛西威将在北京车展上联合发布全新智能驾驶方案。该系统基于Nvidia DRIVE AGX Thor计算平台，并采用NVLink互连技术连接两颗AGX Thor芯片，最大算力达4000 FP4 TFLOPS，专为解决L3/L4级自动驾驶技术挑战而设计。系统完全在边缘侧计算，不依赖云端，提升了实时性、数据安全性与可靠性，适用于高速与城市驾驶。
供应链阴影浮现
尽管合作伙伴关系扩张，Nvidia供应链正面临挑战。超微电脑公司股价周四下跌10%，因其失去甲骨文关于Nvidia GB300 NVL72服务器机架的关键订单。研究公司Bluefin报告称，甲骨文取消了300至400个机架的订单，合同价值约11亿至14亿美元。取消原因被认为与超微联合创始人涉嫌向中国走私AI GPU的诉讼有关。纬创资通已接手该机架业务。
同时，供应链消息人士指出B200 GPU库存积压“相当大”。买家需求已从B200硬件转向更新一代的GB200 NVL72机架，而这些订单分配给了戴尔与HPE，超微未能获得。尽管Nvidia在主权基础设施、自动驾驶与金融服务领域持续推进，但如何确保硬件通过正确渠道流动已成为与制造同样重要的课题。
华尔街押注Nvidia的软件实力，但供应链中的裂缝——未售出的芯片与合同洗牌——可能表明成长的烦恼。买入评级假设这些问题将自行解决，但这并非板上钉钉。真正的考验是Nvidia能否在竞争对手行动之前控制住自己的运营问题。