TD Cowen预测比特币2026年底14万美元，下调Strategy目标价至350美元

华尔街知名投行TD Cowen在最新投资者报告中，对比特币长期走势给出了明确价格预测框架：2026年底基准价14万美元，极端牛市可达17.5万美元。基于这一判断，该行下调了最大公开持币企业Strategy的目标价，但全面看多加密财库板块。

三大情景预测：基准、乐观与极端下行

分析师Lance Vitanza与Jonathan Navarrete勾勒出三种情景：基准情形下比特币2026年12月达14万美元；乐观情景下飙升至17.5万美元，较历史高点再涨40%；悲观情景下若市场崩盘或企业失去融资渠道，比特币可能暴跌80%至2.5万美元。

Strategy目标价下调20%，买入评级不变

依据较低的BTC价格预期和收益估值乘数下修，TD Cowen将Strategy目标价从440美元降至350美元，降幅20.5%。但分析师维持买入评级，预计2026财年BTC收益78.7亿美元（低于2025年的101.7亿）。他们认为，只要Strategy维持每季度收购约50亿美元比特币的节奏，其“有效杠杆”投资逻辑依然稳固。

启动四家加密财库企业追踪，全部给予买入

TD Cowen正式覆盖四家新兴数字资产财库企业，全部给出买入评级，认为该板块“很可能持续存在并吸引更多投资者”。具体包括：

• Sharplink (SBET)：目标价16美元，专注以太坊财库策略，假设ETH 2026年底达3,650美元，看好其质押收益高于现货ETF。
• Strive (ASST)：目标价26美元，专注比特币积累，估值锚定14万美元BTC预测。
• Nakamoto Holdings (NAKA)：目标价1美元，结合内部财库与少数股权投资，需关注即将到期的2.1亿美元Kraken贷款。
• Smarter Web Company (SWC.LN)：目标价1英镑，英国企业，在维持传统网页设计业务同时通过资本市场扩大比特币持有。