美国总统特朗普在耶稣受难日于Truth Social上高调晒出3月就业成绩单：私营部门新增岗位18.6万个，贸易逆差较上年同期下降52%。他宣称这是“一个极其强大的经济增长引擎”。然而，加密货币分析师Lark Davis并不买账，直指其“一半是真相，一半是粉饰”。
特朗普的就业“胜利”有多真实？
确实，3月就业数据较2月有所反弹——非农就业整体增加约17.8万，私营部分18.6万。但不要忘了，2月流失了13.3万个岗位；三个月平均每月仅新增6.8万。增长的行业集中在医疗保健和建筑，制造业并未强劲复苏。至于贸易逆差骤降52%，去年同期的基数因企业抢在关税宣布前大量进口而被推高，这一降幅并不像看起来那样亮眼。
比特币散户参与降至2017年以来最低
就在总统为经济叫好的同时，链上数据却揭示了另一番景象。CryptoQuant分析师Darkfost指出，散户参与度已跌至2017年以来的最低点。衡量持有少于1 BTC钱包向币安转账量的“Shrimp”地址，其30日移动均值仅为332 BTC，创下币安推出以来的最低纪录。Darkfost认为这是结构性的下滑，而非暂时性调整。
另一分析师CryptoTice直言：“散户从未如此远离加密货币。活动量创历史新低，情绪已被摧毁。没人愿意再谈论比特币了。”比特币当前报66,931美元，标普500指数年内下跌4.30%，但仍吸引着散户兴趣——唯独加密领域无人问津。
散户的资金流向哪里？
散户并非从市场中消失，而是进行了板块轮动。Darkfost分析称，部分投资者已转向股票和商品，两者在当前宏观环境下表现更好。Finimize在2026年3月对2,660名散户投资者的调查显示，计划配置加密货币的比例从上一季度的29.5%降至21%；而ETF和商品配置比例均出现上升。Finimize首席执行官Carl Hazeley表示：“散户并非在远离波动性，他们只是在转向主流资产，如股票、ETF和商品。”
历史模式：沉默期���是买入机会
尽管市场情绪低迷，但历史给出了另一重指引。CryptoTice并不悲观，他写道：“比特币历史上每一次代际性买入机会看起来都与现在一模一样。游客走了，投机者走了，噪音消失了。留下的正是2019年、2022年那样的情况。”特朗普的就业数据描画了一种经济图景，而比特币的链上数据却展示出普通人当下真正在押注的方向——两者不可能长期都正确。