本周，美股市场出现了一幕罕见的反转：那些此前被投资者抛弃的科技股，竟成了全市场的领涨主力。甲骨文（Oracle）以27%的周涨幅创下1999年6月以来最佳表现；AMD上涨14%，并连续13个交易日走高，累计涨幅超过42%；微软同样上涨14%，为其2015年4月以来最佳单周表现。此外，特斯拉因AI芯片里程碑消息上涨约15%，博通、美光、安森美半导体等芯片股也纷纷录得两位数月度涨幅。科技股的集体爆发，让整个市场的风险偏好迅速升温。
甲骨文锁定数据中心电力，AMD创20年最长连涨
本周反弹的最强催化剂来自AI基础设施领域的实质性进展。甲骨文周一宣布，与Bloom Energy扩大了一项人工智能数据中心电力交易，锁定1.2吉瓦的Bloom燃料电池容量。一周前，甲骨文还获得了购买4亿美元Bloom股票的认股权证。这一系列动作让投资者重新审视甲骨文在AI时代的数据中心地位，推动股价单周飙升27%，创下近27年来的最佳周度表现。
AMD的走势同样惊人。该股本周上涨14%，但更引人注目的是其连续13个交易日上涨，期间累计涨幅超过42%，创下20多年来最长连涨纪录。市场对AMD在AI芯片领域追赶英伟达的预期持续升温，叠加整体科技板块情绪修复，共同推动了这一罕见的技术性强势行情。
微软则在经历了2008年以来最差季度（3月季跌幅近四分之一）后，强势反弹。本周14%的涨幅不仅是2015年4月以来最佳，也标志着投资者开始重拾对这家软件巨头的信心。尽管今年迄今追踪软件股的IGV ETF仍下跌约19%，但本周14%的涨幅已是该ETF自2001年10月以来最佳单周表现。
特斯拉、博通等跟进，美伊和平预期提供宏观支撑
特斯拉CEO马斯克周三透露，公司在其AI5芯片上达到了关键里程碑，这一消息刺激特斯拉股价本周上涨约15%。不过，华尔街对其即将发布的季度财报预期并不乐观：营收预计同比下降9%至220.8亿美元，调整后每股收益0.35美元，调整后EBITDA同比下降14.4%。尽管一季度交付量同比增6.3%至35.8万辆，但去年同期因Model Y换型基数较低，实际增长含金量存疑。
博通股价同样表现亮眼，知名财经评论员Jim Cramer在《Mad Money》节目中指出，博通的市值已超过Meta，并强调投资者应当重点关注博通。此外，SPDR信息科技基金（XLK）在连涨13日后创下历史新高，为2025年10月以来首次。
宏观层面，市场普遍认为美国与伊朗之间持久和平协议的预期是促成本周科技股全面反弹的重要背景。地缘风险缓和降低了避险情绪，资金从防御板块重新流回此前超跌的科技股。
科技股反弹对加密货币市场的传导效应
尽管本文聚焦传统科技股，但其反弹对加密货币市场的影响不容忽视。当纳斯达克指数和大型科技股走强时，通常意味着流动性偏好上升，机构投资者的风险容忍度提高，这往往带动比特币等数字资产同步上涨。本周科技股的强势表现已带动比特币短暂突破6.8万美元关口，市场情绪从恐慌转为谨慎乐观。若科技股能延续反弹，加密货币市场有望在二季度末迎来资金回流。
值得注意的是，甲骨文与Bloom Energy的电力交易直接涉及AI数据中心的能源需求，而AI与加密货币挖矿在电力消耗上存在竞争关系。长期看，AI对算力的争夺可能推高电力成本，进而影响挖矿利润率，但短期内这一交易更多被视为AI产业资本开支加速的信号，对整体半导体及科技板块构成利好。