特拉华州正推动一项针对稳定币发行商的专门立法。被普遍称为“参议院第19号法案”的草案，拟为发行稳定币的公司建立定制化牌照制度；法案生效后，相关企业将接受特拉华州银行专员的直接监管，监管强度将更接近传统金融机构，而不再停留在对科技初创公司的宽松框架内。
牌照制度直接对接州级金融监管
这项法案被视为特拉华州对去年行业外流的回应。报道提到，Coinbase等大型公司曾迁往得州，原因之一就是监管不确定性。特拉华州希望通过更透明、也更主动的监管机制重建市场信任，让数字资产企业获得更明确的法律预期，而不只是政策层面的“友好姿态”。
草案还有一个关键设计，即纳入联邦层面拟议中的GENIUS Act部分核心定义。这样做的目的很明确：若未来美国全国性稳定币规则落地，已经在特拉华州持牌的机构可尽量避免州法与联邦规则之间的合规冲突。
1:1储备、定期审计和资本标准成硬约束
按照草案要求，每一家稳定币发行公司都必须对其发行资产维持足额1:1储备，以强化透明度和流动性保障。法案还要求企业接受定期外部审计，并持续满足资本充足标准。这几项安排放在一起，意味着稳定币业务门槛会明显抬高，发行人需���承担更高的信息披露和合规责任。
从市场竞争看，Circle、Paxos这类规模较大、制度化程度较高的稳定币发行方，预计更容易适应新规；而抵押能力不足、资源有限的小型项目，可能被挤出市场。行业基础会更机构化。代价也摆在眼前，竞争环境可能随之收缩。
特拉华希望抢先卡位全国稳定币监管框架
在美国国会尚未就加密政策形成最终共识前，特拉华州选择先行布局。报道认为，这一路径与外界预期中的联邦监管方向较为接近，也让该州稳定币牌照有机会成为一种事实上的全国“通行证”，帮助持牌企业更早建立跨州经营的合法性基础。
州长Matt Meyer及其政府团队也在强调这项法案的经济意义，认为其有助于遏制州内收入和就业流失，重新吸引数字资产平台落地。参议院民主党人在官方声明中则表示，目标是在稳健且安全的监管框架下推动行业增长，并扩大金融服务的可得性。