美国总统唐纳德·特朗普对预测市场的表态出现松动。就在几天前，他还对白宫记者表达过明显保留；到了周六在佛罗里达面对记者时，他改口称，自己认识的一些“非常聪明的人”喜欢这类平台，尽管他本人仍有迟疑。
特朗普原话称：“我不知道。我认识一些非常聪明的人，他们喜欢它。”他随后又说，这些人“不同意”，但依然支持预测市场。另一个变化更直接：他把国际采用情况摆上台面，称“很多其他国家都在做，如果他们都在做，而我们不做，美国就会被晾在一边”。
从“概念上不喜欢”到承认国际竞争压力
这番表态紧接着他本周稍早在白宫的批评言论。当时，面对与地缘事件相关的押注问题，特朗普说，“整个世界，不幸的是，已经在某种程度上变成了赌场。”他同时强调，自己在概念上并不支持这类模式，只是它已经扩散开来。“我在概念上不喜欢它，但事实就是这样。”这是他当时的判断。
短时间内的语气变化，显示出他对预测市场的态度并未完全定型。一面是个人层面的不认同，另一面是对海外推进速度的顾虑。两种立场同时存在。
平台交易量冲上月度高点
行业活跃度也在推高这一话题的政治与监管热度。Token Terminal 数据显示，Polymarket 与 Kalshi 在 3 月合计录得 236 亿美元交易量，创下单月新高。随着资金与用户持续涌入，预测市场已经不再是边缘产品，而是被更频繁地放进监管、金融法与博彩法的交叉审视中。
争议的核心，集中在事件合约究竟属于受联邦商品法约束的金融产品，还是本质上等同于博彩。平台运营方主张前者，多个州的执法机构则明确倾向后者。
CFTC与各州围绕监管权发生正面碰撞
在联邦层面，美国商品期货交易委员会（CFTC）已向纽约南区联邦地区法院提起诉讼，主张联邦法律赋予其对注册交易所上线事件合约的专属监管权。CFTC 主席 Michael Selig 表示，已注册的交易所正面临“一波州级诉讼攻势”，这些行动试图限制美国人接触事件合约，并削弱 CFTC 对预测市场的唯一监管辖区。
纽约州则持不同立场。该州已针对 Coinbase 和 Gemini 提起行动，指控其涉嫌违反州博彩规则，同时也盯上了 Kalshi 涉及体育结果的部分产品。法院文件显示，37 个州以及华盛顿特区已在相关文件中支持类似观点，认为��邦金融法律的设计目的，并不是在没有州监管的情况下允许全国范围的体育博彩。
威斯康星点名多家公司，州级执法持续扩大
威斯康星州把挑战范围继续拉大，已在 Dane County 对多家公司提起投诉，被点名的包括 Crypto.com、Polymarket、Kalshi，以及分发合作方 Coinbase 和 Robinhood。检方认为，用户围绕现实世界结果建立头寸，并按固定方式获得赔付，这种结构符合州法对赌博的定义。
威斯康星州总检察长 Josh Kaul 说：“把非法行为稍微伪装一下，并不会让它变成合法。”内华达州、马萨诸塞州和伊利诺伊州等地也已出现平行执法，包括禁令、诉讼或停止令，目标都与事件合约有关。
多起案件提交的法院文件把体育和选举相关合约描述为与押注没有区别；平台方则继续坚持，其产品应适用联邦商品法律框架。围绕这一点的法律拉锯，还在持续。
特朗普家族与行业公司的关联也被放大审视
随着行业扩张，企业关系网也开始受到更多关注。特朗普长子 Donald Trump Jr. 在去年 8 月投资 Polymarket 后加入其顾问委员会，随后又在 2025 年 1 月于 Kalshi 担任类似角色。
另一条更直接的业务线来自特朗普媒体集团。该公司曾在去年 10 月宣布，计划通过 Truth Social 平台，与 Crypto.com 合作推出预测市场产品。特朗普在就任后已将自己在特朗普媒体集团的持股转入信托，由 Donald Trump Jr. 担任唯一受托人。
眼下，预测市场在美国的处境很清楚：交易量还在扩大，政治表态开始松动，州与联邦之间的监管冲突却没有降温。