比特币矿业公司Terawulf Inc.（纳斯达克：WULF）近日宣布，计划通过发行32亿美元优先担保票据进行融资，这是公开上市的比特币矿企有史以来规模最大的单一债务融资。该消息于2025年10月15日由矿业行业媒体Theminermag率先报道。
融资细节与抵押安排
根据声明，此次私人配售的优先担保票据将于2030年到期，发行对象为合格机构买家，依据《证券法》第144A规则进行。募资所得将用于纽约州Lake Mariner基地的下一阶段开发，该基地正被重新定位为混合型比特币挖矿与AI托管园区。公司表示，票据将由WULF Compute的子公司提供担保，并以子公司几乎所有资产的第一优先留置权作为抵押，包括股权权益和Fluidstack USA I Inc.的一个指定锁箱账户。在扩建完成前，Google LLC将质押其认购Terawulf普通股的认股权证，作为抵押品的一部分。
从比特币挖矿到AI基础设施的转型
此次融资凸显了Terawulf向更广泛的数字基础设施提供商的转型。此前，该公司与Fluidstack建立了AI合作伙伴关系，后者运营着部分由Google支持的高性能计算集群。根据协议，Terawulf将在其纽约工厂托管Fluidstack的AI工作负载，这标志着传统比特币矿场与云GPU基础设施的首次大规模整合之一。Terawulf将为该项目提供完工担保，确保Lake Mariner扩建按时交付。
行业背景与意义
拟议的32亿美元发行规模，比此前其他公开矿企（如IREN或MARA）的融资高出数倍。这反映出机构对AI相关基础设施日益增长的兴趣，以及比特币矿企向高性能计算领域多元化转型的资本密集型趋势。随着比特币减半后挖矿利润承压，越来越多的矿商探索将部分算力转化为AI计算资源。Terawulf的举措可能为行业树立新标杆，加速矿业基础设施的重组与升级。