TeraWulf与Anthropic签下一份20年数据中心租约后，股价周一盘中一度上涨19%，收盘涨幅回落至约4%。这家原本以比特币挖矿为主的公司，正在把业务重心转向AI算力托管，而这份大单把这种转向推到了台前。
肯塔基园区分阶段交付401兆瓦容量
根据公司披露，租约对应的是位于肯塔基州Hawesville的Justified Data园区，总计将提供约401兆瓦计算容量，并按阶段建设。首批电力预计在2027年下半年投入，整个园区预计在2028年初全面运行。
TeraWulf表示，这份协议在初始租期内预计可带来约190亿美元签约收入，并称其背后由“投资级信用”支持。以公司当前约120亿美元市值计算，这笔未来收入规模已经超过企业现有估值本身。年内至今，TeraWulf股价已上涨超过80%。
减半后矿企利润承压，AI托管成新方向
TeraWulf起家于比特币挖矿，依靠专用设备获取新发行的比特币。可在去年的减半之后，区块奖励减半，矿业利润空间被明显压缩。对矿企来说，单一客户、长期租约、收入更稳定的AI算力托管业务，正在变得比挖矿更有吸引力。
公司目前仍保留比特币挖矿业务，但Anthropic这份租约���以及更广泛的数据中心项目储备，正在重新定义市场对其估值逻辑。矿企不再只按持币、算力和电价来定价，数据中心资产和长期合同的重要性明显上升。
出售得州合资项目股权，回笼资金转投自有园区
除了新租约，TeraWulf还表示，将把其在得州Abernathy数据中心合资项目中持有的50.1%股权，出售给由合作方Fluidstack牵头的买方财团，交易金额约5.3亿美元。公司称，此举将以溢价方式变现约4.5亿美元已投入资本，并释放现金，用于扩建其全资拥有的数据中心。
这类动作也呼应了今年矿企的集体转向。CoinDesk跟踪数据显示，截至2026年3月，比特币矿企已从持仓高点卖出超过15,000枚比特币，并签下总额超过700亿美元的AI算力合同，寻求比传统挖矿更稳定的利润来源。
比特币当日走弱，个股表现与币价分化
与TeraWulf股价上涨形成对比的是，比特币周一表现偏弱，价格一度跌向61,900美元。消息面上，Strategy披露已出售3,588枚比特币，套现约2.16亿美元，相比数周前仅出售32枚比特币，规模明显放大。
在币价承压的交易日里，TeraWulf的上涨显得格外突出。市场给出的反馈很直接：当矿企把电力、园区和资本开支转向AI基础设施时，估值体系也在跟着变。